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个人消费类贷款资产支持证券信息披露指引（2019版）总结

核心内容

《个人消费类贷款资产支持证券信息披露指引（2019版）》旨在规范个人消费类贷款资产支持证券的信息披露行为，保障投资者的合法权益，推动信贷资产证券化市场的健康发展。该指引适用于以注册方式发行的个人消费类贷款资产支持证券，其他发行方式可参照执行。

主要观点

1. 信息披露责任主体

   • 受托机构、发起机构及为证券化提供服务的机构需在注册、发行及存续期阶段充分披露相关信息。
   • 投资者需独立分析和判断投资价值，自行承担投资风险。

2. 信息披露内容要求

   • 包括但不限于风险提示、交易结构、基础资产信息、证券基本信息、中介机构意见、后续安排等。
   • 披露内容需符合表格体系要求，分为母表和子表，母表为必选，子表为可选。

3. 信息披露渠道

   • 信息披露需通过交易商协会综合业务和信息服务平台、中国货币网、中国债券信息网、北京金融资产交易所网站等渠道进行。
   • 信息披露服务平台需遵守相关法律法规，确保信息的安全性与完整性。

4. 信息披露的精简原则

   • 注册环节已披露的信息在发行及存续期内可免于重复披露。
   • 若已披露信息发生变更，需在发行环节披露变更内容，并向中国人民银行报告。

5. 投资者保护机制

   • 披露各档证券的支付顺序变化、基础资产现金流恶化应对措施、优先档证券违约后的权益保障、权属争议解决机制、持有人大会召开条件与程序等。

6. 信息披露评价与反馈

   • 交易商协会建立信息披露的市场意见征集与反馈机制，对信息披露情况进行跟踪监测和评价。
   • 对不合规披露行为，交易商协会可采取自律处分措施，并向中国人民银行报告。

关键信息

注册环节信息披露

• 注册申请报告应在注册后10个工作日内披露，内容包括：

  • 证券名称、资产类型、是否采用持续购买结构等基本信息；
  • 风险提示与风险披露；
  • 发起机构及参与机构信息；
  • 基础资产筛选标准；
  • 历史数据信息；
  • 信息披露安排。

• 风险提示应显著位置提示投资者进行独立判断，主管部门不承担投资价值或风险评价责任。

• 风险披露应涵盖利率、政策、法律、信用、操作、流动性、早偿、追索权及交易参与方违约等风险。

• 历史数据信息需披露至少5年完整数据，经营不足5年的则披露自经营开始的数据。

发行环节信息披露

• 发行说明书应在发行日前5个工作日披露，内容包括：

  • 发行基本信息、风险提示、交易结构信息、基础资产总体与分布信息、证券基础信息、中介机构意见、后续安排等。

• 发行说明书需明确说明证券仅代表信托财产受益权，与发起机构无关。

• 发行结果需在发行结束后当日或次一工作日公布。

• 投资者可查阅基础资产池信息的途径和方法需在发行说明书显著位置载明。

存续期定期信息披露

• 受托机构需至少每月披露一次报告，具体时间为本息兑付日的3个工作日前。

• 年度受托机构报告需在每年4月30日前披露，由具有证券期货相关业务资格的会计师审计。

• 跟踪评级报告需在每年7月31日前披露。

• 重大事件需在事发后3个工作日内披露，并向交易商协会报告。

• 重大事件包括但不限于兑付延迟、机构违规、信用评级变化、法律纠纷、经营重大变化等。

• 重大事件进展需在变化发生后3个工作日内披露。

• 持有人大会需提前30日公布召开信息，并在大会结束后10日内披露决议。

信息披露表格体系

• 注册申请报告

  • 母表包含：扉页、目录、注册基本信息、投资风险提示、参与机构信息、交易条款信息、基础资产筛选标准、历史数据信息、信息披露安排。
  • 子表包括非循环资产和循环资产，分别补充详细信息。

• 发行说明书

  • 母表包括：扉页、目录、发行基本信息、投资风险提示、交易结构信息、基础资产总体信息、基础资产分布信息、证券基础信息、中介机构意见、证券后续安排。
  • 子表包括非循环资产和循环资产，分别补充特定资产池信息。

• 受托机构报告

  • 母表包括：扉页、目录、存续基本信息、证券概况、资产池情况、基础资产存续期总体信息、基础资产分布信息。
  • 子表包括非循环资产和循环资产，分别补充持续购买相关信息。

• 重大事件报告书

  • 披露对投资价值有实质性影响的临时性重大事件。

表格内容示例

• 附件1：注册基本信息

  • 包括证券名称、基础资产类型、是否采用持续购买结构、注册总金额、发行期数、交易场所、注册有效期等。

• 附件2-1、2-2：动态数据信息

  • 包括每期期初笔数、余额、新增贷款、早偿、正常、逾期金额等。

• 附件3-1、3-2：静态数据信息

  • 包括静态池的期初笔数、余额、逾期金额等。

• 附件3：现金流归集表

  • 展示信托核算日的本金、利息及费用的应收与期末余额。

• 附件1：交易结构图

  • 展示交易结构及各参与方之间的法律关系。

• 附件2：现金流分配机制

  • 说明证券本金和利息在不同情况下的分配顺序和机制。

信息披露要求

• 所有披露内容需标明单位及页码。
• 对不适用的条款需在文件中说明。
• 披露内容需完整，不影响投资者判断。
• 信息披露需严格遵守法律法规及自律规范。

总结

本指引对个人消费类贷款资产支持证券的信息披露提出了系统性要求，涵盖注册、发行和存续期各阶段。通过详细的表格体系和内容要求，确保投资者能够全面了解产品风险、基础资产状况、交易结构及参与机构信息。同时，强调了信息披露的精简原则、投资者风险自担机制以及信息披露的评价与反馈机制，以提升市场透明度和规范性。