20250721-融达期货_郑州_-生猪周报_多空交织_盘面震荡调整_21页_1mb

生猪周报 2025-07-21 总结

分析作者

史香迎，生猪分析师

核心观点

现货价格震荡调整，期货合约LH2509暂处合理区间，建议暂时观望。

市场动态

• 期货端：LH2509合约震荡收盘，持仓量约6.37万手；注册仓单284手。
• 现货端：钢联数据指标显示6月计划完成率较高，7月出栏压力减小；出栏体重微降。
• 进口与库存：猪肉进口量稳定，冻品库存增加，但对国内市场支撑有限。

基本面分析

• 供应：能繁母猪存栏量稳定增加，预测出栏量逐月增加但幅度有限；青苗期体重增厚，压力后移。
• 需求：消费旺季临近，消费好转；但三季度支撑有限。
• 价差：肥标差震荡走强，提振猪价；鲜品与冻品价差变化需关注。

多空逻辑分析

• 空头：供应增加、需求支撑不足；出栏量延续增长。
• 多头：冻品库存支撑、现货韧性强；出栏增量有限，消费旺季逐步到来。
  平衡因素：价格暂处区间，波动由基本面驱动。

策略建议

• 观望为主：多空因素抵消，不确定性较高，避免激进操作。
• 关注点：肥标差走势、产能增量数据、消费趋势变化。