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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃（LLDPE和PP）市场进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势以及主力持仓等关键指标。整体来看，市场处于中性偏空状态，主要受成本支撑、库存变化及需求疲软等因素影响。

主要观点分析

1. LLDPE市场分析

• 基本面：

  • 外盘原油价格夜间走弱，对市场情绪有所压制。
  • 供应方面，检修高峰已过，预计8月开工率将逐渐回升。
  • LLDPE排产比例保持中性，进口利润不佳导致进口恢复缓慢。
  • 需求端，农膜进入淡季，非标LDPE表现强势。
  • 成本支撑仍是盘面关注的热点，国内石化库存和社会库存均处于中性水平。

• 基差：

  • LLDPE主力合约2109基差为350，升贴水比例4.3%，显示市场对现货的偏多预期。

• 库存：

  • 两油库存为71万吨（-1万吨），社会库存中性。

• 盘面走势：

  • LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，整体偏空。

• 主力持仓：

  • LLDPE主力持仓净空，且空头仓位减少，偏空。

2. PP市场分析

• 基本面：

  • 外盘原油价格夜间走弱，对PP市场形成一定压力。
  • 供应方面，检修高峰已过，预计8月开工率将回升。
  • PP拉丝排产比例保持中性，进口利润不佳导致进口恢复缓慢。
  • 需求端，BOPP订单回落，成本支撑仍是市场关注的焦点。
  • 国内石化库存和社会库存偏高，尤其是社会库存，对市场形成一定压力。

• 基差：

  • PP主力合约2109基差为121，升贴水比例1.4%，显示市场对现货的偏多预期。

• 库存：

  • 两油库存为71万吨（-1万吨），社会库存偏高，整体偏空。

• 盘面走势：

  • PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，整体偏空。

• 主力持仓：

  • PP主力持仓净空，且空头仓位增加，偏空。

关键信息汇总

总体市场判断

• LLDPE：市场整体偏空，但基差偏多，显示部分投资者对现货仍抱有乐观预期。成本支撑仍是关注重点，但库存中性，需求疲软限制了上涨空间。
• PP：市场整体偏空，社会库存偏高，进一步加剧了空头压力。基差偏多，但期货价格持续低于20日均线，表明市场情绪偏弱。

综上，聚烯烃市场短期内预计维持中性偏空态势，需密切关注原油价格波动、库存变化及下游需求恢复情况。