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尿素日报总结（2025年12月16日）

核心内容概览

本日尿素日报由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写，内容涵盖尿素期货市场、现货市场、行业数据、逻辑分析及交易策略等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与分析。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货整体呈现震荡走势，最终收盘价为1630元/吨，涨幅为0%，跌幅也为0%。
• 现货市场：出厂价总体平稳，但成交情况较为疲软。不同地区的出厂价格如下：
  • 河南：1600-1620元/吨
  • 山东小颗粒：1660-1670元/吨
  • 河北小颗粒：1670-1680元/吨
  • 山西中小颗粒：1570-1580元/吨
  • 安徽小颗粒：1610-1620元/吨
  • 内蒙：1520-1570元/吨

重要资讯

• 行业日产达到19.51万吨，环比增加0.05万吨，同比增加1.44万吨。
• 当日开工率为80.67%，同比提升0.72%。

逻辑分析

• 市场情绪：整体市场情绪平稳，但部分区域如山东、河南表现偏弱。
• 供需情况：
  • 供应方面：国内供应宽松，尿素企业库存高位，去库5.63万吨至123.42万吨附近。
  • 需求方面：农业刚需采购为主，工业复合肥开工率缓慢提升，但高价抵制明显。
• 区域差异：
  • 华北地区：复合肥开工率提升，但成交清淡，部分厂家降价收单。
  • 东北地区：农业需求增加，交投情绪尚可，但外发订单减少。
  • 其他地区：市场氛围一般，交割区周边区域出厂价坚挺。
• 中期展望：第四批出口配额影响消退，国内复合肥原料采购接近尾声，淡储完成大半任务，整体需求偏弱，尿素基本面仍显宽松，中期走势偏弱。

交易策略

• 单边交易：关注低多05合约的机会。
• 套利交易：建议观望。
• 期权交易：建议观望。

关键信息

• 尿素期货震荡，现货市场成交乏力。
• 主流地区出厂价下跌，但市场情绪整体平稳。
• 复合肥开工率提升，但高价抵制明显，需求偏刚性。
• 尿素企业库存高位，短期内供应宽松。
• 国内外价差偏大，国际市场对国内影响较弱。
• 东北地区农业需求增加，交投情绪尚可，但外发订单减少。

图表说明

• 尿素企业库存（隆众）
• 尿素山东企业库存（卓创）
• 尿素港口库存（隆众）
• 尿素河南企业库存（卓创）
• 复合肥开工率（隆众）
• 复合肥厂库（隆众）
• 三聚氰胺开工率（隆众）
• 东北地区到货量（隆众）

作者承诺

张孟超研究员承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，不因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。

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