20231029-华安证券-电力设备行业周报_中美缓和预期利好板块反弹_车厂加速进入淘汰赛_27页_1mb

锂电板块反弹明显，主要受中美关系缓和预期支撑，预计有助于缓解此前对中国新能源企业不利的IRA法案影响，加速企业出海，缓解材料产能过剩担忧。电车销量持续增长，9月国内新能源车渗透率达34.9%，乘联会预测10月销量同比、环比增长。海外销量同比低增长，渗透率低，但全球车企加速扩张，特斯拉Q3成本降至375万元，四季度仍有望降价，行业竞争进入淘汰赛。

碳酸锂价格小幅下滑，短期受排产疲软影响，中长期仍在下行区间。周内电池行业单月排产环比持平或下降，建议关注隔膜等高壁垒环节。

投资主线包括推荐：1）电池厂环节：宁德时代等头部企业及有全球竞争力的二线电池厂；2）中游材料环节：隔膜、电解液等供需偏紧环节。

风险提示包括：新能源汽车发展不及预期、技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期。

主要推荐标的：电池-宁德时代、亿纬锂能、国轩高科；锂资源-科达制造、天齐锂业、融捷股份；中游材料-美联新材等。

分析师建议关注相关公司的盈利预测，当前评级为买入等。报告指出锂电板块估值恢复较好，行业中下游价格持续下行周期中寻找弹性标的。