20231126-华安证券-电力设备行业周报_锂盐价格延续下跌趋势_全球车企加速淘汰赛_30页_1mb

行业评级与核心观点

• 🔶 锂盐价格延续下跌，碳酸锂价格11月24日均14万元/吨，电池排产疲软导致供需双弱，中长期价格下行趋势明显，但钠电池和新技术替代存在潜在机会。
• 🚗 全球车企加速淘汰赛，新能源车销量稳步增长，特斯拉降价预期持续，新车型（如理想MEGA、小鹏X9）激发2024年增长潜力，电动车产业链估值处于历史低位。
• 📈 建议关注：电池厂（宁德时代、亿纬锂能、国轩高科）、锂资源公司（科达制造、天齐锂业）、隔膜龙头（星源材质、美联新材）、钠电池（淮海控股集团弗迪电池合作项目）、磷酸锰铁锂、复合铜箔等新技术。

风险提示

• ⚠️ 新能源汽车发展不及预期、技术颠覆（如钠电池）、原材料价格波动、产能扩张不及预期。