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2026年光伏与电池出口退税政策调整总结

核心内容

2026年1月8日，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，对光伏和电池产品的出口退税政策进行了调整。政策调整主要包括以下几个方面：

• 自2026年4月1日起，取消光伏产品的增值税出口退税。
• 自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%。
• 自2027年1月1日起，电池产品的增值税出口退税全面取消。

该政策旨在引导光伏和电池行业理性竞争，减少因出口退税带来的低价倾销现象，同时推动行业转型升级和高质量发展。

主要观点

锂电板块

• 短期影响：设置2-3个月的过渡期，预期将出现“抢出口”现象，以应对退税调整带来的成本上升。
• 长期影响：有助于行业摆脱单纯规模扩张的模式，缓解同质化竞争压力，促进产业升级。
• 推荐企业：中创新航（3931.HK），因其具备快速增长潜力和优质企业属性。

光伏板块

• 短期影响：出口退税全面取消，可能对出口量和价格产生一定影响，但有利于海外市场竞争理性回归。
• 长期影响：有助于提升优质企业的海外收入利润率，并推动中国光伏企业整体利润回升，降低贸易摩擦风险。
• 推荐企业：钧达股份（2865.HK），因其具备海外本地产能布局，且处于利润率提升阶段，同时前瞻性布局太空光伏等新兴市场。

关键信息

• 光伏产品出口数据：2025年1-10月，我国光伏产品总量同比增长超10%至364GW，但出口金额同比下降13.2%至224.2亿美元。
• 出口退税背景：自2013年起，光伏产品享受出口退税政策，2024年12月退税率由13%降至9%，导致部分企业低价竞争。
• 行业动态分析：报告提供了多家港股上市企业（包括中创新航、钧达股份、宁德时代、瑞浦兰钠等）的估值数据、盈利增长、股息率、市净率等信息，供投资者参考。

投资建议

• 锂电板块：短期关注“抢出口”机会，长期关注产业升级趋势，推荐中创新航（3931.HK）。
• 光伏板块：关注海外市场竞争的理性回归，推荐钧达股份（2865.HK）。

风险提示

• 市场竞争激烈；
• 海外市场需求不及预期。

行业动态图表说明

• 图表1：中国光伏产品出口量（GW）；
• 图表2：中国光伏产品出口金额（十亿美元）；
• 图表3：港股上市电池储能及光伏产业链企业市盈率、每股盈利增长、股息率、市净率等财务指标比较。

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总结

本次光伏与电池出口退税政策调整，旨在通过逐步取消退税，引导行业理性竞争，提升优质企业利润率，并推动产业升级。短期内，锂电企业可能迎来“抢出口”窗口期，而光伏企业则需适应海外市场的价格回归。推荐关注中创新航（3931.HK）和钧达股份（2865.HK）等具备海外布局和增长潜力的优质企业。