20260112-银河期货-集运专题报告_中国出口退税政策调整对集运的影响点评_6页_908kb

中国出口退税政策调整对集运的影响点评总结

一、核心内容

2026年1月8日，财政部与税务总局联合发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品的增值税出口退税，并对电池产品分阶段调降退税率。此次政策调整涉及多个行业，包括光伏、电池、化工原料、塑料制品、厨房用具、陶瓷、有机硅、水泥、玻璃制品等，对集运行业产生显著影响。

二、主要观点

1. 政策调整内容

• 光伏产品：自2026年4月1日起取消增值税出口退税。
• 电池产品：自2026年4月1日起退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消出口退税。
• 消费税产品：出口消费税政策保持不变，继续适用退（免）税政策。

2. 受影响产品清单

• 光伏组件：出口量1-11月达227GW，其中出口至欧洲81.7GW，占比35.96%。
• 电池产品：出口量1-11月达98.7GW，同比增长84.8%，且近9成出口至非欧美国家，主要目的地包括印度（约50%）、印尼（22%）、土耳其（8%）等。
• 其他产品：包括化学原料、塑料制品、厨房用具、陶瓷、有机硅、水泥、玻璃制品等，均受政策影响。

3. 对集运行业的影响

• 运输方式：受影响产品主要依赖集装箱运输，涵盖普通货物和危险化学品。
• 时间节点：由于大部分商品将在2026年4月1日起取消退税，预计出口企业将加速发运，导致4月1日前出现阶段性抢运。
• 运价影响：近月合约可能受益于抢运，而远月合约可能承压，盘面或出现正套逻辑。
• 重点航线：欧洲、中东、南美、印巴航线受影响较大，尤其是光伏和电池出口集中地区。

三、关键信息

1. 数据统计

• 光伏组件出口量：1-11月出口227GW，同比增长1.5%。
• 电池出口量：1-11月出口98.7GW，同比增长84.8%。
• 出口目的地分布：
  • 光伏组件：欧洲（35.96%）、荷兰（14.5%）、巴基斯坦（7.2%）、巴西（5.8%）。
  • 电池产品：印度（约50%）、印尼（22%）、土耳其（8%）。

2. 运输趋势

• 传统季节性：Q1货量达到阶段性高点，2-3月进入淡季。
• 政策影响：此次退税政策调整可能提前触发抢运，导致4月1日前集装箱发运量上升，2-3月运价可能提前进入淡季。

3. 图表说明

• 图1：展示部分受影响产品的商品代码与名称。
• 图2：中国光伏组件出口目的地分布。
• 图3：中国光伏组件出口当月值（GW）。
• 图4：中国电池出口目的地分布。
• 图5：中国电池出口当月值（MW）。
• 图6：SCFI欧线运价走势。
• 图7：亚洲-欧洲集装箱发运情况。

四、结论与建议

此次出口退税政策调整对集运行业影响显著，尤其是光伏和电池产品出口量较大的航线。政策实施后，预计在2026年4月1日前出现阶段性抢运，对近月运价形成支撑，而远月运价可能承压。建议关注抢运力度和订舱情况，以便及时调整运力配置与运价预期。