20260112-国元国际控股-锂电池行业即时点评_锂电池逐步取消出口退税_行业中长期发展更健康_2页_243kb

报告摘要

即时点评总结：锂电池行业出口退税调整分析

核心内容

2026年1月8日，财政部与税务总局发布公告，宣布调整锂电池产品的出口退税政策。根据公告内容，自2026年4月1日起至2026年12月31日，锂电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；自2027年1月1日起，取消锂电池产品的增值税出口退税。该政策调整旨在引导锂电池产业更加注重技术创新和产业升级，推动行业向高质量发展转型。

主要观点

$\succ$ 退税率下调对锂电池行业海外竞争力影响有限

尽管退税率降至0后，锂电池出口成本将上升9%，但由于中国锂电池产业具备以下优势：

完整的产业链：涵盖原材料、制造、研发、应用等多个环节；
领先的技术优势：在电池研发、生产效率等方面处于全球前列；
巨大的产能优势：国内具备充足的产能，能够满足全球市场需求。

这些优势使得退税率的下调对整体海外竞争力影响有限，反而有助于提升行业整体技术水平和市场集中度。

$\succ$ 短期市场反应积极，可能引发“抢单”潮

在退税政策正式实施前，市场可能因预期成本上升而出现“抢单”现象，即企业提前签订订单以减少税务成本影响。这一现象可能推动锂电池产品价格上扬，从而带动相关原材料需求增加，促进碳酸锂等基础材料价格维持高位。

$\succ$ 投资建议

关注碳酸锂原材料供应商：如赣锋锂业（1772.HK）和天齐锂业（9696.HK），因其可能受益于短期市场需求的集中释放；
关注锂电池制造行业龙头：如比亚迪股份（1211.HK）、宁德时代（3750.HK）和中创新航（3931.HK），这些企业具备较强的技术研发能力和成本控制能力，有望在中长期获得更大市场份额，并通过新技术（如固态电池）实现持续增长。

关键信息

政策时间线：
- 2026年4月1日 - 2026年12月31日：退税率由9%降至6%；
- 2027年1月1日起：完全取消出口退税。
市场影响：
- 短期内可能因“抢单”现象推动产品价格上涨；
- 碳酸锂价格在2026年1月12日已涨至15.2万元/吨，为近年来新高。
行业趋势：
- 退税率调整有助于提升行业整体技术水平和市场集中度；
- 企业需通过技术创新和成本优化来应对政策变化，提升长期竞争力。

结构清晰要点

事件背景：财政部、税务总局调整锂电池出口退税政策；
政策调整：退税率逐步下调，最终取消；
行业影响：
- 短期成本上升，但对整体竞争力影响有限；
- 产业链完整、技术领先、产能充足是主要支撑；
- 可能引发“抢单”潮，推动产品和原材料价格上涨；
投资方向：
- 短期关注碳酸锂原材料供应商；
- 长期关注锂电池制造龙头企业及其技术升级路径。