20240327-东海期货-研究所晨会观点精萃_5页_315kb

东海研究周报 2024年3月27日

一、行业配置分析

能源化工

• 原油: 国际油价微跌，OPEC+确认现有政策有效性，地缘冲突与美联储暗示的降息预期部分提振油价。
• 沥青: 需求疲软导致价格上行空间有限。
• PTA/乙二醇: 关注原料PX情况，乙二醇供增价稳；甲醇库存去库趋势放缓。
• 塑料/PP: 库存转移支撑价格，但产量增加可能抑制上行。

金属板块

• 黄金/白银: 美联储政策预期引发关注，黄金看涨。
• 有色金属: 铜价受业环保限产影响震荡；关注硫锡及锌等库存变化与需求恢复。
• 工业硅/铝： 行业供过于求，库存高位，价格承压。
• 铁矿/钢材: 市场成交回落，但成材小幅复产，预计震荡走弱。

农产品

• 豆粕/豆油: 美豆库存与种植面积报告影响价格。
• 油脂类: 棕榈和豆菜之间的价差结构变化加权震荡。
• 玉米/生猪: 供强需弱格局延续，煤焦价差震荡走弱。

二、各品种关注重点

• 原油: OPEC+政策会议与美联储降息预期的博弈。
• 沥青: 下游需求预期和炼厂排产的验证。
• PTA、乙二醇: 关注PX供应和成本波动。
• 甲醇、PP、塑料: 关注库存变化与合成需求进展。
• 铜锡锌铝: 库存水平与出口数据跟踪。
• 豆类、棕榈油: 全球主要种植区天气与库存报告影响。
• 玉米、生猪: 投机氛围与基差变化。