一季度定增市场趋于理性_新规实施成效显著_13页_976kb

投中统计：2018年一季度定增市场总结

核心内容概述

2018年第一季度，A股定增市场整体趋于理性，企业数量和募资规模均出现环比下降。这主要得益于2017年实施的再融资新规和减持新政对市场的净化作用。尽管市场整体表现较为低迷，但部分重点案例仍显示出定增在企业战略发展中的重要性。

市场走势分析

• 宣布定增企业数量：2018年第一季度，A股共有65家企业发布定增预案，环比下降24.42%。
• 预计募资规模：合计预计募资2776.53亿元，环比下降11.12%。
• 完成定增企业数量：94家企业完成定增，环比下降37.75%。
• 实际募资规模：合计完成募资2500.33亿元，环比下降36.33%。

趋势分析：2018年第一季度定增市场尚未完全复苏，市场参与者更加谨慎，定增项目质量有所提升，但参与热情下降。

重点案例分析

农业银行（601288.SH）

• 行业：金融
• 发行数量：2,747,252.75万股
• 预计融资金额：1000亿元
• 股价收益率：未提及，但为A股历史上拟募集金额最大的定增预案

案例点评：农业银行通过定增补充核心一级资本，以满足《商业银行资本管理办法（试行）》的监管要求，增强资本充足率、抗风险能力和盈利能力。

中国重工（601989.SH）

• 行业：制造业
• 发行价格：5.78元/股
• 发行数量：379,989.61万股
• 融资金额：219.63亿元

案例点评：中国重工通过非公开发行股份收购大船和武船的股权，实现对子公司的全资控股，增强对重点项目的控制力，推动其在海军装备制造领域的领先地位。

行业分布情况

宣布定增企业数量

• 金融业：3家
• 制造业：32家
• 互联网：3家
• 能源及矿业：8家
• 化学工业：9家
• 食品饮料：3家
• IT：8家
• 其他行业：合计94家

融资金额分布

• 制造业：672.21亿元（平均21亿元）
• 互联网：524.21亿元（平均174.74亿元）
• 能源及矿业：237.44亿元（平均29.68亿元）
• 金融：140.72亿元（平均46.91亿元）

行业分析：制造业是定增预案数量最多的行业，但互联网行业单笔平均募资规模最大，显示出其较高的市场关注度和融资能力。

股价收益率分析

• 平均收益率：2018年第一季度完成定增的94家企业中，股价平均收益率为9.3%。
• 股价上涨企业：48家
• 股价下跌企业：46家
• 收益率TOP5企业：
  • 三六零（601360.SH）：416%
  • 恒力股份（600346.SH）：118%
  • 世纪华通（002602.SZ）：82%
  • 海南瑞泽（002596.SZ）：63%
  • 领益智造（002600.SZ）：61%

市场表现：尽管整体市场表现一般，但部分企业通过定增实现了显著的股价上涨，显示出市场对优质项目的认可。

总结

2018年第一季度，A股定增市场在政策调控下趋于理性，企业数量和募资规模均出现下降。再融资新规和减持新政有效提升了市场质量，降低了非专业投资者的参与度。尽管市场整体表现平淡，但部分重点行业（如金融、制造业）仍保持较高的融资活跃度，且有部分企业通过定增实现了显著的股价上涨，显示出市场对优质资产的偏好。