2018-开年低迷，A股定增市场寒冬依旧_14页-1mb

报告摘要

A股定增市场开年表现总结

核心内容

2018年1月，A股定增市场整体表现低迷，无论是宣布定增的预案数量还是实际完成的募资规模均出现明显下降。市场环境的变化使得传统的定增套利模式逐渐失效，投资者对市场的信心有所减弱。

主要观点

市场整体低迷：1月A股共有21家上市公司发布定增预案，预计募资603.09亿元，环比下降幅度分别为22.94%和38.24%。同时，42家企业完成定增，募资626.19亿元，环比下降57.79%。
定增后股价表现分化：42家完成定增的上市公司中，有21家股价上涨，21家股价下跌，平均收益率为-2.28%，略低于12月的-1.57%。
新能源汽车行业转型：前锋电子（600733.SH）以286.62亿元的规模成为当月宣布定增的Top1企业，计划通过收购新能源汽车公司实现业务转型。
金融业仍为定增主力：申万宏源（000166.SZ）以120亿元的募资规模成为当月完成定增的Top1企业，主要用于扩大业务布局和提升主营业务能力。
制造业最为活跃：制造业在宣布和完成定增的企业数量及募资规模中均占据主导地位，显示出其在市场中的重要性。

关键信息

宣布定增Top5案例

企业	代码	CV行业	发行数量（万股）	预计融资金额（亿元）
S*ST前锋	600733.SH	房地产	76,108.52	286.62
中路股份	600818.SH	制造业	22,704.84	46.00
兆易创新	603986.SH	制造业	1,606.45	14.45
海虹控股	000503.SZ	医疗健康	7,100.00	25.00
井神股份	603299.SH	化学工业	21,418.69	22.02

完成定增Top5案例

企业	代码	CV行业	发行价格（元）	发行数量（万股）	融资金额（亿元）
申万宏源	000166.SZ	金融业	4.84	247,933.88	120.00
王府井	600859.SH	连锁经营	14.21	29,639.03	42.12
金科文化	300459.SZ	文化传媒	10.77	38,997.21	42.00
银泰资源	000975.SZ	能源及矿业	12.03	33,507.90	40.31
石化油服	600871.SH	能源及矿业	2.62	152,671.76	40.00

行业分布

宣布定增企业数量分布：
- 制造业：36%
- 化学工业：12%
- 房地产：其他
完成定增募资规模分布：
- 制造业：25.13%
- 化学工业：其他

收益率表现

定增后平均收益率：-2.28%
50%企业股价上涨：42家企业中有21家股价上涨，涨幅最高的是王府井（600859.SH），股价上涨51%。

总结

2018年1月，A股定增市场整体低迷，企业数量和募资规模均出现环比下降。制造业成为最活跃的行业，而金融业则在完成定增的募资规模上占据主导。尽管部分企业如王府井实现了显著的股价上涨，但整体市场收益率仍为负，显示市场情绪不佳。前锋电子通过重大资产重组实现了业务转型，申万宏源则通过大规模募资加强了业务布局。整体来看，定增市场已不再依赖传统的套利模式，企业更多地通过定增来支持主营业务发展和战略转型。

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