2018-一季度定增市场趋于理性，新规实施成效显著_15页-1mb

投中统计：2018年第一季度定增市场分析

核心内容

2018年第一季度，A股定增市场整体呈现理性趋势，无论是宣布定增的公司数量还是实际完成的募资规模，均较前一季度有所下降。这主要得益于2017年再融资新规和减持新政的持续影响，市场逐渐回归理性，项目质量提升，非专业投资者参与热情降低。

主要观点

• 市场整体理性：定增市场在2018年第一季度趋于理性，宣布定增企业数量与募资规模环比小幅下降，完成定增企业数量与募资规模则大幅下降。
• 政策影响显著：再融资新规和减持新政对定增市场起到了净化作用，提升了市场透明度和项目质量。
• 行业分布差异：金融业在定增预案中规模总体最大，而制造业在定增实施中表现最为活跃，募资规模占比最大。
• 收益率波动：完成定增后，平均股价收益率为9.3%，较前一季度大幅下降，但仍有超过50%的企业股价上涨。

关键信息

定增市场概况

• 宣布定增：2018年第一季度，65家A股上市公司发布定增预案，预计募资2776.53亿元，环比下降24.42%。
• 完成定增：94家A股企业完成定增，募资规模2500.33亿元，环比下降37.75%。
• 趋势分析：市场尚未完全回温，定增市场仍处于调整期。

重点案例分析

• 农业银行：拟募集1000亿元，成为A股历史上最大定增预案。此举旨在补充核心一级资本，满足监管要求，提升资本充足率和盈利能力。
• 中国重工：通过非公开发行股票收购大船和武船股权，实现全资控股，增强对子公司的控制力，确保重点项目推进。

行业分布

• 定增预案行业分布：金融业规模总体最大，共3家上市公司发布预案，募资140.72亿元。
• 定增实施行业分布：制造业最为活跃，共32家公司完成定增，募资672.21亿元；互联网行业虽仅3家公司，但单笔平均募资规模高达174.74亿元。

收益率分析

• 平均收益率：完成定增后，平均股价收益率为9.3%。
• 股价表现：46家上市公司股价下跌，48家上涨，涨跌数量基本持平。
• 收益率Top：三六零（601360.SH）股价暴涨416%，成为本季度收益率最高的企业。

数据图表

• 宣布定增规模趋势图：显示2017年3月至2018年3月A股上市公司宣布定增融资规模的变化。
• 完成定增规模趋势图：反映同一时间段内完成定增融资规模的波动情况。
• 行业分布图：直观展示定增预案和实施在各行业的分布情况。

机构介绍

投中信息

• 成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。
• 专注于解决股权投资行业信息不对称问题，为投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司提供数据、资讯及分析工具。
• 同时为企业和机构出资人提供行业研究、业务咨询和投资顾问服务。
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