20260727-申港证券-电力设备行业研究周报_可再生能源_十五五_规划开启高质量发展新范式_8页_832kb

报告摘要

可再生能源“十五五”规划总结

核心内容

《可再生能源发展“十五五”规划》由国家发展改革委、国家能源局联合印发，标志着我国可再生能源发展从单纯追求装机规模增长，转向注重“发得出来、送得出去、用得稳定、获得合理收益”的高质量发展范式。该规划明确了多个关键发展指标，涵盖总量、发电、非电利用及可靠替代等多个维度，为电力设备行业提供了明确的中长期发展方向。

主要观点

总量目标
到2030年，可再生能源消费总量目标约为18亿吨标准煤。
发电目标
2030年，可再生能源发电总装机将达到35亿千瓦，年发电量约6万亿千瓦时。其中，风电和太阳能发电总装机将超过28亿千瓦，装机占比超50%，年发电量占比将达30%。
非电利用目标
2030年，可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，约1.5亿吨标准煤。重点发展可再生能源制氢，目标2030年制氢规模提升至200万吨，并推动风光氢氨醇一体化、绿色燃料储运和加注体系建设。
可靠替代目标
2030年，全国风电光伏（含源侧配建储能）平均置信出力将达8%，迎峰度夏度冬晚高峰电量占比提高至20%以上。“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。
新增装机空间
- “三北”风电光伏基地新增装机3.7亿千瓦以上
- 全国分布式新能源新增装机3亿千瓦以上
- 海上风电新增开工规模约1亿千瓦，2030年累计装机超1亿千瓦
- 抽水蓄能装机由2025年的0.66亿千瓦提升至2030年的约1.6亿千瓦，五年新增投产规模力争达1亿千瓦
政策重心转移
规划强调电力系统价值，推动源储协同、虚拟电厂、车网互动、绿电直连、智能微电网及源网荷储一体化建设，储能配置将从并网要求转向提供容量、调频、顶峰和电网支撑服务，提升构网型设备、功率预测、能源管理系统、电网数字化及灵活性调节资源的价值。
投资建议
建议围绕以下三条主线配置：
- 风光设备及工程环节（受益于大基地、海上风电和分布式新能源建设）
- 电网设备、抽水蓄能、新型储能、构网型技术和虚拟电厂产业链（受益于可靠替代要求提升）
- 绿色氢氨醇、光热发电及可持续燃料环节（处于产业化早期，需求有望逐步打开）

关键信息

行业表现：本周电力设备行业涨幅为2.71%，在申万31个一级行业中排名第4，跑赢沪深300指数。
细分行业表现：电网设备涨幅最高（4.88%），电池（2.92%）和光伏设备（2.71%）紧随其后；铜冠铜箔、德福科技等个股表现不佳。
电池及材料价格：碳酸锂、正极材料、隔膜、电解液等关键材料价格波动，需关注市场动态。

风险提示

新能源项目建设进度不及预期
电网及调节资源建设滞后
电力市场价格波动
产业链竞争加剧

评级与分析师信息

行业评级：增持（维持）
分析师：刘宁
执业证书编号：S1660524090001
报告日期：2026年07月27日

附录：行业评级体系

评级	定义
增持	报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上
中性	报告日后6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
减持	报告日后6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5%以上