20251231-联合资信评估-银行业季度观察报（2025年第2期）_16页_1mb

报告摘要

银行业季度观察报（2025年第2期）总结

核心内容概述

2025年前三季度，我国银行业保持平稳发展，信贷资产质量相对稳定，拨备和资本水平维持在充足区间，净息差下降趋势受到控制。未来，中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，推动社会综合融资成本下降，提升银行盈利能力。同时，需关注房地产市场低迷及外部贸易不确定性对信贷资产质量的潜在影响，以及中小银行资本补充压力。

主要观点

信贷资产质量基本稳定：尽管部分商业银行通过加强存量风险资产处置缓解了压力，但房地产市场低迷和外部贸易环境不确定性仍对部分企业及个人偿债能力产生负面影响，带来一定下行压力。
净息差收窄趋势趋缓：随着LPR改革持续推进和存款利率联动机制完善，银行负债成本下降，净息差降幅有所收窄，但整体仍处于低位，对盈利能力构成挑战。
资本充足性保持稳定：大型银行资本充足率维持在较高水平，但中小银行资本补充渠道受限，资本压力相对较大。资本补充工具如优先股、永续债等逐步常态化，有助于缓解资本压力。
政策导向强化普惠与风险防控：监管出台多项政策推动普惠金融高质量发展，强化对金融消费者权益的保护，并推动商业银行回归“独立第三方”定位，强化托管业务管理。
债券发行活跃：商业银行在银行间市场发行债券规模扩大，其中科技创新债、绿色金融债增长显著，反映对新兴领域金融支持的加强。无固定期限资本债券发行规模增长，有助于提升银行资本结构的灵活性。

关键信息

一、行业数据概览

指标	2024年三季度	2024年四季度	2025年一季度	2025年二季度	2025年三季度
不良贷款率	1.56%	1.50%	1.51%	1.49%	1.52%
关注类贷款占比	2.28%	2.22%	2.18%	2.17%	2.20%
拨备覆盖率	209.48%	211.19%	208.13%	211.97%	207.15%
净息差	1.53%	1.52%	1.43%	1.42%	1.42%

二、债券发行情况

债券类型	发行主体	发行只数	发行规模（亿元）	发行利率（%）	发行期限（年）
金融债券	100家商业银行	227只	14566.00	1.57% ~ 2.30%	3 ~ 5
二级资本债券	46家商业银行	64只	8727.60	1.88% ~ 3.60%	5+5 ~ 10+5
无固定期限资本债券	57家商业银行	69只	8218.00	1.96% ~ 3.18%	5+N
TLAC非资本债券	4家大型商业银行	18只	3100.00	1.75% ~ 2.50%	3+1 ~ 10+1

三、监管政策动态

普惠金融高质量发展实施方案
- 推动普惠金融体系构建，提升小微企业、“三农”、民营企业及特定群体金融服务。
- 强调数字赋能、组织协调与协同推动，提升金融服务实体经济质效。
金融机构产品适当性管理办法
- 强化对银行投资型产品及保险产品的适当性管理，保护普通投资者权益。
- 明确风险等级划分与告知义务，推动金融机构合规经营。
商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）
- 拓宽并购贷款适用范围，优化贷款条件，强化风险评估。
- 支持现代化产业体系建设，促进资源优化配置。
支持福建建设两岸融合发展示范区措施
- 鼓励两岸金融机构合作，提升对台金融服务便利性。
- 强化风险防控，推动政策落地。
银行保险机构许可证管理办法（征求意见稿）
- 统一许可证管理标准，推进电子证照，强化持证经营规范性。
- 建立分级管理机制，提升机构合规能力。
商业银行托管业务监督管理办法（试行）
- 明确托管业务原则与职责，强化独立性与风险隔离。
- 划定禁止性行为，提升数据保护与监管力度。

行业分析

货币政策宽松延续：人民银行通过降准、MLF、SLF等工具保持流动性充裕，推动信贷结构优化。
重点领域信贷增长：科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款及数字经济贷款增长显著，反映政策对经济结构调整的支持。
房地产贷款调整：房地产贷款余额小幅下降，政策资源向保障性住房、城市更新等倾斜，但房企流动性压力仍存，对银行资产质量构成一定风险。
盈利承压但结构优化：净息差收窄，但非利息收入占比提升，投资收益对利润支撑增强。前三季度净利润同比下降7.19%，但资本补充渠道拓宽，为盈利改善创造条件。