20211018-大越期货-玻璃期货早报_16页_1mb

玻璃期货早报总结

核心内容概述

2021年10月18日的玻璃期货早报对玻璃期货行情及基本面进行了全面分析，重点围绕供给、需求、库存、基差及主力持仓等方面展开。整体来看，玻璃市场在短期面临震荡偏空的压力，但中长期需求支撑仍存。

主要观点

• 基本面偏弱：玻璃生产利润进一步缩减，企业成本压力加大，但整体利润仍处于历史高位。房地产政策趋紧，房企现金流承压，下游加工厂观望情绪浓厚，终端需求延后。
• 基差偏多：当前玻璃主力合约FG2201收盘价为2367元/吨，现货基准价为2840元/吨，基差为473元，显示期货贴水现货，偏多信号。
• 库存小幅下降：截至10月14日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为179.50万吨，环比下降16%，但仍高于5年均值，库存拐点尚未明确。
• 盘面中性：价格运行在20日线上方，但20日线呈向下趋势，盘面信号中性。
• 主力持仓偏空：主力合约净空持仓，且空头增加，表明市场情绪偏空。
• 成本端支撑：纯碱价格持续攀升，华北地区重质纯碱现货价报3550元/吨，成本端对玻璃价格形成一定支撑。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、玻璃基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周减少1条，整体开工率仍处于历史高位。
• 在产日熔量为17.52万吨，环比减少450吨，仍处于近6年历史高位。
• 浮法玻璃生产利润进一步缩减，但整体仍高于历史水平。

（二）需求端

• 2021年8月，全国浮法玻璃表观消费量为483.123万吨，同比增加12.39%。
• 房地产竣工周期延续，玻璃产销率高位，预计竣工数据将逐步改善，继续支撑需求。

（三）库存情况

• 截至10月14日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为179.50万吨，环比下降16%，但库存仍高于5年均值。
• 库存拐点尚未明确，短期仍可能维持高位。

结论

玻璃FG2201合约短期预计震荡偏空运行，操作建议以偏空为主，关注库存变化及房地产竣工数据的改善情况。成本端纯碱价格维持高位，对玻璃价格形成一定支撑，但整体市场情绪仍偏空，需警惕需求延后带来的压力。

免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制或传播。报告基于公开资料及实地调研，仅作参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。