20210521-招商期货-玻璃重大点评_政策调控大宗商品涨价_玻璃期货大幅度下跌基差走强_2页_300kb

重大行情点评总结

核心内容

本报告为招商期货策略研究员吕杰于2021年05月21日发布的玻璃市场重大行情点评，重点分析了玻璃期货价格走势及市场背景，指出政策调控对大宗商品价格的影响，以及玻璃市场在短期与长期中的走势预期。

行情数据

• FG2109合约：收盘价为2558，跌幅为1%。
• FG2201合约：收盘价为2438，跌幅为2.2%。
• 现货价格：全国范围内，玻璃现货价格呈现上涨趋势，具体如下：
  • 华北地区：2700元/箱
  • 华东地区：2835元/箱
  • 华南地区：2750元/箱
  • 西南地区：2660元/箱
  • 武汉地区：2724元/箱
• 全国库存：917万箱，同比减少83%，环比减少63%，库存水平极低。

主要观点

1. 政策调控影响：受政策调控影响，大宗商品价格普遍上涨，玻璃期货也出现大幅下跌。
2. 市场预期变化：市场预期放开限产政策，导致黑色金属及煤焦系品种价格下跌，玻璃期货亦受此影响。
3. 现货与期货价差：尽管玻璃期货价格下跌，但现货价格仍在上涨，表明市场对玻璃的需求强劲。
4. 供应端限制：玻璃供应端难以增产，导致市场供需失衡，价格持续上涨。
5. 下游需求变化：LOW-E镀膜玻璃价格开始上涨，传导压力至原片玻璃，表明下游需求回暖。
6. 光伏玻璃情况：光伏玻璃3.2MM厚度价格止跌企稳，报24-25元/平米。
7. 基差走势：现货基差走强，预计期货贴水150后难有下跌空间。
8. 投资建议：短期内建议投资者观望，避免大波动；企稳后可考虑继续做多。

关键信息

• 市场背景：政策调控对大宗商品价格产生显著影响，市场预期变化导致黑色金属及煤焦系品种价格下跌。
• 库存情况：全国玻璃库存水平极低，同比和环比均大幅下降，显示市场供应紧张。
• 供需关系：供应端难以增产，下游需求回暖，推动现货价格上涨。
• 期货走势：玻璃期货价格下跌，但现货价格持续上涨，基差走强。
• 投资策略：短期建议观望，企稳后可考虑做多，需关注市场波动风险。

研究员简介

吕杰是招商期货策略研究员，具有丰富的行业经验，曾任职于某500强采购部及某大型贸易商期货部经理。他对PE、PP、PVC等品种有深入研究，具备期货套期保值、对冲交易及期货点价经验。吕杰致力于构建自上而下的研究框架，并结合现货的松紧、交易氛围及现货规律，形成自下而上的研投体系。他拥有期货从业资格（证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 招商期货对信息的准确性和完整性不作保证，分析结果基于假设，可能产生重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
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