美国农业部8月份月度供需报告-20200814-宝城期货-10页_588kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所的毕慧撰写，发布于2020年8月14日，主要分析了美国农业部8月份月度供需报告对大豆、玉米等主要农产品市场的影响。报告指出，尽管报告数据偏空，但因符合市场预期，导致美豆期价止跌反弹。

主要观点

• 美豆供需报告：

  • 美国农业部将2020/21年度美豆单产调高至53.3蒲/英亩，较去年增长5.9蒲/英亩，创历史第二高产量，达44.25亿蒲。
  • 报告未对种植面积进行预测性修正，但种植面积保持稳定。
  • 美豆出口量上调至21.25亿蒲，出口销售量增加，反映出美国在全球市场的竞争力。
  • 由于单产上调，美豆期末库存上调，对价格形成支撑，预计价格将维持在900美分/蒲式耳一线。

• 玉米供需报告：

  • 2020/21年度玉米产量预计为153亿蒲，较7月预估上调2.78亿蒲。
  • 玉米单产预估为181.8蒲/英亩，较上月上调3.3蒲/英亩。
  • 期末库存上调至28亿蒲，全球玉米价格下调25美分至3.1美元/蒲。
  • 各国玉米产量变化不一，欧盟产量下调，乌克兰产量上调，部分国家如莫桑比克和马拉维产量上调。

• 全球供需情况：

  • 全球大豆和玉米的供需平衡数据有所调整，美国以外的国家产量和贸易量变化不大。
  • 巴西大豆出口量上调100万吨至8400万吨，中国大豆进口量上调300万吨至9900万吨。
  • 全球大豆期末库存小幅下调，玉米期末库存也有所下调，但整体市场对美豆的关注度上升。

关键信息

• 市场反应：

  • 尽管报告数据偏空，但因符合市场预期，美豆期价出现反弹。
  • 天气因素成为新的市场关注点，尤其是中西部农业大州的作物受损情况。

• 天气影响：

  • 美国中西部地区遭遇飓风，影响约1000万英亩作物，其中一半为大豆。
  • 飓风过后，主产区将转为异常干燥，可能影响后续产量。

• 出口需求：

  • 美豆出口步伐加快，尤其是对中国的大豆销售，对期价形成支撑。
  • 玉米出口量上调，反映出美国在全球市场中的竞争力。

• 其他数据：

  • 2020/21年度美豆旧作结转库存调增6.10亿蒲。
  • 高梁产量上调，出口量增加，主要由于对中国出口的预期。

附录：宝城期货各地营业部信息

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