20220919-华融期货-油脂日评_反弹受阻_重回跌势_3页_232kb

油脂市场分析总结

一、核心内容概览

本报告分析了2022年9月19日棕榈油与豆油的市场行情，包括价格走势、供需情况、技术面分析及后市展望。重点探讨了棕榈油与豆油在供给端和需求端的变化，以及市场对未来的预期。

二、棕榈油市场分析

1. 行情回顾

• 价格走势：棕榈油主力合约2301今日冲高回落，K线收长上影线。
• 具体数据：
  • 开盘价：7782元/吨
  • 收盘价：7766元/吨
  • 最高价：8004元/吨
  • 最低价：7760元/吨
  • 跌幅：0.21%
  • 成交量：76.7万手
  • 持仓量：41.1万手，较上日减仓14746手

2. 消息面情况

• 产量增加：根据SPPOMA数据，2022年9月1—15日马来西亚棕榈油单产增加7.32%，出油率增加0.03%，产量增加7.5%。
• 会议影响：2022第三届世界棕榈油大会将于9月20日召开，马来西亚棕榈油局官员及行业分析师将发表讲话。
• 进口数据：中国8月进口棕榈油30万吨，同比减少36.1%；1-8月累计进口117万吨，同比减少59.9%。
• 国内价格：今日国内棕榈油均价8280元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，主力基差514。

3. 后市展望

• 供给宽松：棕榈油产地进入季节性增产阶段，马来西亚库存偏高需通过出口缓解压力，印尼也将刺激出口以腾出库存空间。
• 天气影响：未来数月印尼和马来西亚降水增加，进一步支撑增产预期。
• 技术面分析：
  • 价格连续两日收于MA5线下方
  • Boll指标开口扩张，价格向中下轨靠拢
  • MACD指标0线下方，DIFF下穿DEA形成死叉，白柱走低
• 结论：技术面偏空，短期行情预计持续走弱，建议采取空头思路，可考虑买入虚值看跌期权及卖出压力位看涨期权。

三、豆油市场分析

1. 行情回顾

• 价格走势：豆油主力合约2301冲高回落，收盘价下跌0.59%。
• 具体数据：
  • 开盘价：9170元/吨
  • 收盘价：9130元/吨
  • 最高价：9296元/吨
  • 最低价：9116元/吨
  • 成交量：60.3万手
  • 持仓量：44.1万手，较上日减仓6039手

2. 消息面情况

• 压榨情况：截至9月16日，全国主要油厂大豆压榨开机率62.75%，压榨量180.54万吨。
• 天气预期：美国大豆主产区降雨预期有增有减，中西部及南部地区降雨增强，可能对产量产生积极影响。

3. 后市展望

• 供需平衡：豆油供应相对稳定，但下游需求持稳，导致需求端未明显改善。
• 价差影响：棕榈油与豆油价差走扩，限制了豆油的消费空间。
• 库存情况：虽然豆油库存处于低位，但因大豆到港量不足，工厂开机率受限，库存不会大幅收缩。
• 技术面分析：
  • 价格连续两日收于MA5线下方
  • Boll指标三轨向下运行，价格向中下轨靠拢
  • MACD指标0线上方，DIFF下穿DEA形成死叉，白柱走低
• 结论：技术面偏空，短期豆油预计维持震荡格局，顶部依然清晰，供应宽松预期已反映，难以走出独立行情。

四、总结与建议

• 棕榈油：供给宽松，技术面偏空，预计短期持续走弱，建议空头策略。
• 豆油：供需相对稳定，但需求未明显改善，技术面偏空，短期震荡为主。
• 市场联动：棕榈油与豆油价差扩大，可能影响豆油价格走势。
• 关注点：未来需关注马来西亚和印尼的产量与出口情况，以及中国进口数据的变化。