20200910-上海证券-电子行业周报_经纬辉开与株洲高科签署框架合作协议_8页_1mb

电子行业周报总结（20200831-20200906）

核心内容

本周电子行业整体表现优于市场，中信电子指数上涨0.8%，位列中信一级行业涨幅前三。A股电子板块中，部分个股涨幅显著，如长方集团（81.4%）、乾照光电（52.1%）、聚灿光电（35.0%）等，而部分个股如欧菲光（-14.7%）、传音控股（-12.9%）等出现下跌。海外市场方面，海外电子股表现分化，佳凌涨幅显著（28.8%），而微软公司（-6.4%）、SONY（-7.9%）、LUMENTUM（-10.4%）等则跌幅较大。

主要观点

1. 产业合作与投资动态

• 经纬辉开与株洲高科签署框架合作协议：合作内容涵盖资金与业务支持，不排除共同投资诺思，进一步加强在高端电子元器件领域的协同效应。
• 经纬辉开收购诺思股权：7月20日公告拟受让诺思1.6%股权，持股比例提升至11.8153%。诺思专注于射频前端薄膜体声波滤波芯片，是国内滤波器国产化的重要资产，但因知识产权问题曾出现业绩下滑。
• 国科微发布增发预案：拟募集不超过11.4亿元用于AI芯片、超高清8K芯片、存储控制芯片研发及产业化，强化技术布局。
• 其他公司动态：包括天华超净、紫光国微、华兴源创、崇达技术、弘信电子等发布人事变动、增发计划或可转债发行等公告。

2. 行业趋势与投资建议

• 5G商用推动射频芯片需求增长：随着5G商用进程加快，手机射频芯片单机价值量提升，建议持续关注相关企业。
• 智能硬件产业链受益于疫情控制预期：全球疫苗研发进展带动宏观经济回暖，智能硬件产业链迎来投资机会。
• 快充技术发展：Type-C连接线及电荷泵快充方案推广加速，建议关注快速充电头制造厂商。
• 商用车智能化趋势明显：各国政策推动车联网发展，特别是商用车增配自动紧急制动系统（AEBS），智能化程度较低，存在较大增长空间。
• 智慧高速公路建设：国内首条支持L4级别自动驾驶的高速公路通车，标志着自动驾驶技术在实际应用中取得进展。

3. 重点新闻梳理

• 武汉5G自动驾驶示范区扩容：新增78公里测试道路，推动自动驾驶技术落地。
• 特斯拉与台积电合作开发HW 4.0自动驾驶芯片：预计2021年第四季度量产，性能是上一代的3倍。
• 三星量产16Gb LPDDR5 DRAM：采用EUV技术，是全球最大的半导体生产线之一。
• Ambarella与MAXIEYE合作开发ADAS平台：提升汽车前装应用的视觉感知性能。
• 江西省出台新能源车激励政策：涵盖销售、研发、配套、营销等多个方面，最高奖励达1000万元。

关键信息

• 行业表现：电子行业指数上涨0.8%，优于沪深300指数。
• 个股表现：A股电子板块中，长方集团、乾照光电等个股涨幅显著；欧菲光、传音控股等个股跌幅较大。
• 海外市场：费城半导体指数下跌2.3%，台湾电子指数下跌0.5%，恒生资讯科技业指数下跌1.7%。
• 风险因素：5G商用不及预期、中美贸易摩擦升级可能影响设备商格局。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持四类，依据股价表现与沪深300指数的对比。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业基本面与指数表现。
• 分析师声明：袁威津具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不受第三方影响。

总结

本周电子行业在政策支持与技术进步的推动下，展现出较强的复苏潜力。随着5G商用推进、自动驾驶技术落地及新能源汽车政策利好，行业整体呈现积极态势。经纬辉开与株洲高科的合作、诺思股权收购及海外电子股动态表明，行业正加速整合与创新。建议投资者关注高端电子元器件、智能硬件、快充技术及商用车智能化等细分领域，同时警惕5G商用进展与中美贸易摩擦带来的潜在风险。