20250928-华泰期货-液化石油气周报_供需格局维持宽松_市场利好因素不足_9页_1mb

液化石油气周报（2025-09-28）总结如下：

1. 本周LPG期货市场表现疲软，主力合约周度跌幅达1.41%。
2. 供应方面，海外LPG供应保持充裕。中东方面尽管环比微跌，但同比上升，预计10月发货量或进一步增加。美国9月发货量环比小幅增长，增幅为10万吨，同比增加13万吨，目前向中国出口呈现收缩趋势，但因关税暂停存在集中采购动作。
3. 国内LPG进口9月预计到达港量为313万吨，环比略增。炼厂商品量变动有限。
4. 需求方面，民用气需求季节性趋缓，化工领域如PDH装置因利润下滑减少开工，整体需求预期有限。
5. 库存方面，港口样本库存有所下降，但整体需求略有回暖带动去库，样本企业库容率微增至26.55%。
6. 综合来看，LPG供需格局保持宽松，出口高位抑制市场看涨因素，价格维持中性偏弱态势，预计短期回调空间有限，但缺乏上行驱动，单边中性。风险包括油价波动、政策变化、需求超预期及供应链问题等。