20240204-中国银河-传媒互联网行业1月行业月报_关注Vision_Pro应用生态进展及春节档影片表现_37页_3mb

传媒互联网行业2024年1月月报总结

核心观点

• 影视行业：1月票房同比下降74.8%，但场次和上座率增长显著。春节档影片储备充足，优质内容待映。
• 游戏行业：市场规模突破3000亿元，海外市场表现亮眼。版号政策积极，新产品周期开启。
• 营销行业：广告市场同比上涨57%，但渠道竞争加剧。数据要素政策推动行业规范化发展。

行业动态

影视

• 票房与需求：1月票房2542亿元（不含服务费），同比下滑74.8%，环比下降35.6%；放映场次同比增69.07%，上座率同比增122.0%。
• 头部影片：《年会不能停！》《金手指》《潜行》排名前三，合计占票房57%。
• 春节档展望：建议关注光线传媒、博纳影业、万达电影、猫眼娱乐等标的。

游戏

• 市场规模：2023年国内游戏收入3029.6亿元，同比增长13.95%；海外收入1636.6亿美元（约合人民币1.3万亿元）。
• 版号政策：1月共115款游戏获批，版号发放稳中有升。
• 新趋势：MR技术与AI应用推动游戏内容革新，建议关注腾讯控股、网易、三七互娱等企业。

营销

• 广告市场：1-11月广告市场同比增57%，娱乐及休闲行业表现突出。
• 数据要素：国家数据局《“数据要素×”三年行动计划》发布，推动数据要素市场化。

投资建议

• 影视院线：

  • 光线传媒（300251）、博纳影业（001330）、万达电影（002739）储备优质内容，发力春节档。
  • 猫眼娱乐（1896HK）受益于市场复苏。
  • 中国电影（600977）业务链完整，关注进口片修复机会。

• 出版行业：

  • 中国科传（601858）、中国出版（601949）、中信出版（300788）拥有丰富电子化资源，估值处于历史低点。

• 新技术方向：

  • MR视觉应用：华策影视（300133）。
  • MR交互应用：恺英网络（002517）、恒信东方（300081）。

• 防御板块：

  • 数据要素与AI内容合作受益标的，如国央企出版公司。

风险提示

• 市场竞争加剧、监管政策变化、MR生态发展不及预期、AI应用推进速度不足。