20240205-天风证券-传媒行业第5周观点_苹果Vision_Pro应用生态日臻完善_春节档票房有望延续元旦档的超预期表现_2页_193kb

传媒行业周总结：2024年2月第5周

核心内容概览

本周（1月29日-2月2日），传媒板块整体表现疲软，申万传媒指数下跌12.09%，低于同期上证指数（-6.19%）和创业板指（-7.85%）。分子行业中，游戏、影视院线、广告营销、出版板块均出现不同程度的下跌，其中游戏板块跌幅最大，达13.78%。然而，部分个股表现亮眼，中视传媒、时代出版、内蒙新华分别以31.82%、6.87%、6.25%的涨幅位居前三。

主要观点

1. 苹果VisionPro正式发售，应用生态逐步完善

• 发售时间：VisionPro于2月2日正式上市发售。
• 应用生态：苹果为VisionPro推出了600款新应用，用户可访问超过100万款应用程序，涵盖iOS/iPadOS的2D移植应用和基于VisionPro特性的原生应用。
• 第三方应用：包括米哈游旗下手游《星穹铁道》在内的多个第三方应用首发，显示VisionPro在游戏领域的吸引力。
• 投资建议：关注XR产业链相关公司，如恒信东方、大丰实业、丝路视觉、锋尚文化、恺英网络、盛天网络等。

2. 春节档票房表现稳健，有望延续元旦档超预期

• 预售表现：截至2月4日，春节档排映场次超51.9万场，新片预售总票房突破2亿元，其中《飞驰人生2》《热辣滚烫》《第二十条》预售票房均超5000万元。
• 票房增长：大年初一预售票房达1.9亿元，同比增长27%，表现稳健。
• 投资建议：
  • 内容端：关注阅文集团、光线传媒、博纳影业、中国电影等有优质影片释放的公司。
  • 院线端：受益于需求回暖，建议关注上海电影、万达电影、横店影视、幸福蓝海、金逸影视等。
  • 票务平台：建议关注猫眼娱乐、阿里影业等。

3. 2024年进口游戏过审32款，游戏板块恢复加速

• 版号下发：国家新闻出版署2月2日公布32款进口游戏过审，其中包括腾讯的《地下城与勇士：起源》、网易的《歧路旅人：大陆的霸者》、完美世界的《钓鱼：北大西洋》等。
• 投资建议：建议关注神州泰岳、恺英网络、完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特、盛天网络、巨人网络等公司。

4. 出版国企估值重塑，仍是高股息优选

• 推荐标的：中文传媒、中南传媒、中原传媒等出版国企。
• 理由：受益于估值重塑，同时具备高股息率优势。

关键信息总结

• 市场表现：传媒板块整体下跌，但部分个股表现强劲。
• 苹果VisionPro：正式发售，应用生态逐步完善，吸引第三方应用入驻。
• 春节档票房：预售表现良好，有望延续元旦档的超预期表现。
• 进口游戏版号：32款游戏过审，游戏行业景气度有望回升。
• 投资建议：
  • XR领域：关注恒信东方、大丰实业、丝路视觉等。
  • 游戏板块：关注恺英网络、完美世界、三七互娱等。
  • 影视板块：关注阅文集团、光线传媒、博纳影业等。
  • 院线板块：关注上海电影、万达电影、横店影视等。
  • 票务平台：关注猫眼娱乐、阿里影业等。
  • AI领域：关注昆仑万维、汤姆猫、盛天网络、掌趣科技等。
  • 出版国企：关注中文传媒、中南传媒、中原传媒等。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响整体市场表现。
• 市场恢复不及预期：春节档票房或未达预期。
• 行业监管变动：可能对企业的营收产生不利影响。

投资评级

类别	说明	评级
行业评级	相对同期沪深300指数的涨跌幅	强于大市

分析师信息

• 孔蓉：SAC执业证书编号：S1110521020002
• 杨雨辰：SAC执业证书编号：S1110521110001
• 王梦恺：SAC执业证书编号：S1110521030002
• 李泽宇：SAC执业证书编号：S1110520110002
• 曹睿：SAC执业证书编号：S1110523020003

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