20250831-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_锂电旺季行情来临_AIDC空间广阔_48页_3mb

电力设备行业2025年8月跟踪周报

行业走势

• 市场表现：本周（8.25-8.29）电力设备指数上涨3.99%，强于大盘，锂电池（+2.8%）、光伏（+2.69%）领涨。
• 细分领域：风电（+3.35%）、新能源汽车（+2.96%）表现稳健；核电（-0.29%）领跌。

投资要点

1. 科技趋势

   • 机器人：英伟达发布Jetson AGX Thor芯片，特斯拉2026年量产人形机器人，首推三花智控、汇川技术等核心供应商。
   • 储能：固态电池进入中试阶段，海外需求爆发（美国Q1装机5.0GWh/同比+59%），首推宁德时代、阳光电源等。

2. 新能源汽车与锂电

   • 7月中国电动车销量126万辆（同比+27%），海外（9国合计22.1万辆，同比+41%）仍强劲。
   • 锂价回调（碳酸锂-5.1%），固态电池加速：比亚迪、国轩高科实现7Ah级别样品下线，首推宁德时代、科达利等。

3. 风光新能源

   • 光伏：硅料价格企稳（均价约50元/kg），政策引导反内卷，关注逆变器环节；硅料与组件供应趋紧。
   • 风电：海陆风招标回暖，26MW级风机刷新全球纪录。

4. 工控与电网

   • 工控行业复苏（7月制造业PMI 49.3%），锂电、风电下游需求驱动。
   • 电网投资确定增长，特高压推进加快（藏东南-粤港澳大湾区±800kV项目核准），关注平高电气、许继电气。

重点关注公司

• 本周亮点：通合科技（+50.3%）、中际旭创（+27.3%）
• 推荐标的：宁德时代、阳光电源、三花智控、汇川技术、比亚迪、璞泰来、固德威等。

风险提示

• 政策风险：补贴退坡/招标不及预期。
• 竞争风险：产能过剩、价格战超预期。
• 市场风险：全球经济放缓导致制造业复苏不及预期。