2024年上半年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望应势而动汽车行业并购整装待发-普华永道_32页_4mb

2024年上半年中国汽车行业并购活动分析与趋势总结

行业政策与宏观环境
2024年汽车行业政策持续推动电动化、智能化和网联化发展。广东省提出发展智能网联终端，上海市聚焦车规芯片规模化应用，河南省支持动力电池产业升级，云南省计划扩大新能源电池关键材料产业规模。政策层面同时强调“双碳”目标，鼓励新能源汽车出口及构建循环利用体系，推动交通低碳转型。商务部等9部门出台支持新能源汽车贸易政策，明确“以旧换新”补贴标准，助力消费市场增长。

总体并购趋势
2024年上半年中国汽车行业并购交易金额及数量较去年同期有所下降，零部件领域降幅显著，整车制造环节小幅降温。但智能驾驶、新能源汽车及智能网联技术相关交易活跃度提升，零部件中智能化技术占比近50%。交易量级以中型及大型为主，平均交易额同比下降近60%至239亿元，反映市场趋于理性。

细分赛道动态

1. 电动化零部件：受成本上升及产能过剩影响，电动化相关交易金额和数量同比下降74%和23%，但电池技术升级需求推动新材料和创新技术并购。
2. 智能化零部件：自动驾驶、智能座舱及车联网平台成为核心赛道，交易金额和数量显著增长，智能网联技术加速产业化，车路云一体化试点扩展至20个城市。
3. 传统零部件：金属成型、传感器等领域并购数量小幅上涨，轻量化与模块化趋势促进技术创新。

整车制造并购
新能源汽车交易占比提升，智己汽车、哪吒汽车、重庆赛力斯等项目完成融资或并购，总额达1.3亿元。智能商用车因技术输出和国际合作需求，交易规模逆势增长。L3级自动驾驶技术落地加速，L4级商业化应用在特定场景推进，行业预示未来智能化升级方向。

后市场服务
充电桩/换电站领域因政策支持和市场需求，交易活跃度提升，启源芯动力获15亿元B轮融资。维修保养、美容改装等服务因新能源车保有量增长和消费者需求多元化，成为新增长点。智能化技术推动远程诊断和在线认证服务发展，行业呈现专业化的趋势。

投资人与区域分布
境内投资者主导交易，占比近94%，财务投资者活跃度显著。海外并购规模较小（不足1%），但“一带一路”政策或推动中资企业出海反弹。浙江、上海、江苏为交易热点地区，其中浙江以桐乡市对哪吒汽车50亿元注资领先，反映地方产业政策与资本集中效应。

未来趋势
2024年下半年，智能化技术（如AI芯片、大模型操作系统）将加速商业化，推动自动驾驶和智能网联场景落地。新能源出海持续深化，出口量居全球前列。动力电池产业链优化及梯次利用政策完善，或促使行业集中度提升。后市场服务需应对需求转型，技术升级将释放新机遇。

关键数据

• 中国新能源汽车销量全球占比达历史最高（2024年上半年）；
• 智能化零部件交易总额占零部件赛道近50%；
• 新能源乘用车出口同比增长，主要市场为欧洲、南美及俄罗斯；
• 汽车后市场中充电桩及换电站交易成为新增长点。