20160524-长城国瑞证券-电气设备行业周报第14期_光伏+储能应用前景看好_国网_e充电_2.0发布_12页_930kb

电气设备行业周报总结（2016年5月24日）

核心内容概述

本报告为长城国瑞证券研究所发布的电气设备行业周报第14期，重点分析了光伏与储能结合的前景、核电行业的发展趋势、去产能政策的推进以及新能源汽车和石墨烯产业的动态。整体投资评级为“看好”，建议投资者关注储能与光伏结合催生的商业模式及具备核心竞争力的上市公司。

主要观点

1. 光伏+储能应用前景广阔

• 全球趋势：EIA预测，到2040年全球核电装机容量将几乎翻倍，其中发展中国家，特别是亚洲国家将贡献主要增长。
• 中国现状：截至2015年底，中国光伏发电累计装机容量达4318万千瓦，成为全球第一。
• 政策支持：中国售电侧改革、日本零售侧市场开放、德国延长自发自用补贴、澳大利亚出台户用储能补贴等政策推动分布式光储模式快速发展。
• 市场潜力：随着储能成本下降，分布式光储模式将催生更多商业模式和服务模式，具有广阔的发展前景。

2. 储能行业发展迅速

• 装机规模：截至2015年底，中国累计运行储能项目装机规模为105.5兆瓦，占全球11%。
• 年复合增长率：中国储能年复合增长率高达110%，是全球的6倍。
• 技术优势：锂离子电池在全球储能装机中占据主导地位，中国市场占比达2/3。
• 应用领域：主要应用于分布式发电及微网、可再生能源并网等领域，占中国市场的80%以上。

3. 国网“e充电”2.0发布

• 功能升级：新版本增加了充电站展示、点评、订单系统、车主社区等功能，解决用户找桩难、找桩慢的问题。
• 覆盖范围：全国八条高速公路实现充电站全覆盖，提供跨城际、跨运营商、安全可靠的充电服务。
• 意义：标志着电动汽车充电基础设施建设进入新阶段，用户体验显著提升。

4. 去产能政策组合拳

• 财政支持：中央财政设立1000亿元专项奖补资金，用于支持钢铁、煤炭行业去产能。
• 政策配套：出台多项财税、金融、职工安置等配套政策，推动行业结构调整。
• 任务分配：基础奖补资金占80%，梯级奖补占20%，按任务完成情况分配。
• 影响：预计涉及约180万职工，对行业脱困发展具有重要意义。

5. 石墨烯产业加速产业化

• 政策推动：工信部召开座谈会，明确2016-2017年石墨烯产业化推进重点。
• 市场前景：预计到2020年全球石墨烯市场值达1.49亿美元，年复合增长率44%。
• 应用领域：当前主要应用于导电添加剂、超级电容器、导热材料等，未来将拓展至柔性显示、太阳能、高性能芯片等领域。
• 产业规模：2015年中国石墨烯产业链市场规模达233.3亿元，企业数量突破千家。

关键信息

投资建议

• 关注领域：储能与光伏结合、核电发展、充电桩推广。
• 重点公司：南都电源（储能领域核心竞争力强）。

行业数据

• 光伏设备：2016年5月，光伏组件价格波动，但整体行业趋势向好。
• 核电设备：核电产量稳步增长，不同容量结构有所调整。
• 发电设备：整体发电设备产量和利用小时数保持稳定，火电设备表现相对较弱。
• 高低压设备：变压器和高低压开关板产量有所变动，反映行业调整趋势。
• 新能源汽车：2016年5月，新能源汽车产量继续增长，其中分布式光储模式为主要发展方向。

风险提示

• 储能市场增速不及预期；
• 核电行业发展不及预期；
• 充电桩普及率低于预期；
• 去产能政策执行效果不及预期。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对沪深300指数的表现为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以6个月内行业相对沪深300指数的表现为标准，分为看好、中性、看淡。
• 评级体系：采用相对评级体系，不构成具体投资建议，需结合个人投资情况判断。

法律声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成对所述证券的买卖建议，投资风险由投资者自行承担。
• 未经许可，任何机构和个人不得翻版、复制、刊载或转发本报告内容。