钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量微幅上升，高炉检修率小幅上升，亏损面持平-20180804-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/07/30-2018/08/03）

核心内容概述

本报告汇总了2018年7月30日至8月3日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，包括产量、库存、检修率、亏损情况以及市场采购动态，同时对钢价走势进行了分析，并列出了相关风险提示。

一、矿山情况

（一）国内矿山

• 产能利用率：8月3日，全国70家样本矿山企业日总产量7.21万吨，产能利用率39.80%，较上次上升0.20个百分点。
• 铁精粉库存：总库存70万吨，较上次上升2.94%。
• 区域分布：
  • 东北：产能利用率38.00%，库存15万吨（与上次持平）。
  • 河北：产能利用率44.80%，库存15万吨（较上次上升2.13万吨）。
  • 华北：产能利用率30.70%，库存24万吨（较上次上升0.84万吨）。
  • 华东：产能利用率59.70%，库存1万吨（较上次下降1.57万吨）。
  • 华南：产能利用率17.80%，库存15万吨（与上次持平）。

（二）外矿

• 发货量：7月23日至29日，海外铁矿石发货总量2340.60万吨，较上次增加2.50万吨。
  • 澳洲：发货量1431.0万吨，较上次减少42.5万吨。
  • 巴西：发货量909.6万吨，较上次增加45.0万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：中国北方六大港口到港总量976.3万吨，较上次减少10.8万吨。
• 港口库存：8月3日，全国主要港口铁矿石库存总量15410.39万吨，较7月27日增加64.91万吨。

二、钢厂情况

（一）高炉检修情况

• 检修率：8月3日，全国163家样本钢厂中有102家检修，检修高炉130座，检修容积占比42.33%，较上次上升0.73%。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量52.54万吨，较上次增加0.97万吨。

（二）亏损情况

• 亏损企业数量：26家，与上次统计持平。
• 亏损比例：15.95%，与上次统计持平。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：7月26日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比90.67%，较上次减少1.53%。
• 进口矿库存：7月27日，样本钢厂进口矿平均库存29.47万吨，较上次增加0.65万吨。
• 国产矿库存：7月27日，样本钢厂国产矿平均库存0.97万吨，与上次持平。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：8月3日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1516.91万吨，较上次减少26.01万吨，环比下降1.69%。
• 库存天数：
  • 样本钢厂：平均可用15.18天，环比减少0.24天。
  • 独立焦化企业：平均可用15.26天，环比减少0.11天。

三、钢贸商情况

（一）钢材库存

• 总量变化：7月28日至8月3日，社会库存总量小幅上升。
  • 升幅明显：华北、华东、华中地区库存上升。
  • 降幅明显：东北、华南、西北地区库存下降。
• 品种变化：
  • 螺纹钢、线材、热卷库存上升。
  • 冷轧板库存小幅上升，中厚板库存微幅下降。

（二）上海市场终端采购

• 线螺采购量：8月3日，上海市场样本终端线螺周采购量30424吨，环比减少2289吨，降幅7.00%。

四、钢价走势预期

• 四大品种钢价：建筑钢材、中厚板、冷轧板、热轧板在8月6日至10日期间均出现高位回落。
• 市场看法：
  • 建筑钢材：35.84%看涨，15.98%看跌，48.17%平盘。
  • 中厚板：32.48%看涨，15.38%看跌，52.14%平盘。
  • 冷轧板：27.74%看涨，11.61%看跌，60.65%平盘。
  • 热轧板：37.20%看涨，15.85%看跌，46.95%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入。
• 前次评级：买入。

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：020-87574792 / lisha@gf.com.cn
• 研究助理：刘洋、陈潇、李衍亮

八、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心

九、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果