20250509-创元期货-股指期货早报_美英达成贸易协议_A股震荡修复_15页_1mb

股指早报分析总结

一、国际市场动态

1. 美国3月批发销售月率录得0.6%，低于预期的1.9%和前值2%，显示经济动能放缓。4月纽约联储1年通胀预期升至3.63%，高于前值3.58%，加剧滞胀压力。
2. 特朗普宣布与英国达成部分行业贸易协议，核心条款包括：英方降低对美汽车进口关税、美方对英方农产品实行零关税，但保留10%基准关税。由于英国对美贸易逆差，协议易达成，但美方急于推进谈判以缓解关税对GDP和通胀的冲击。
3. 英国央行宣布降息25个基点，市场对政策宽松预期升温。

二、资本市场反应

1. 外围市场受贸易协议提振，美元指数上涨，美债2年和10年期收益率回落，黄金下跌，标普500、纳斯达克等股指收涨，纳斯达克中国金龙指数表现强劲。
2. 国内A股周四大盘低开后震荡上涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.65%。市场呈现深强沪弱格局，板块轮动频繁，科技股未形成领涨主线，军工板块受国际局势影响走强。通信、军工、电力设备、银行、机械设备涨幅居前，美容护理、有色金属、钢铁、石油石化跌幅居前。全市场3837只个股上涨，1366只个股下跌。

三、重要资讯汇总

1. 贸易政策：

   • 美国可能对进口服务采取执法行动，同时寻求与亚洲大国达成贸易协议。
   • 若谈判不顺，欧盟或对价值950亿欧元的美国商品加征额外关税。
   • 印度计划与英国签署自贸协定，但当前协议内容未完整，仅涉及部分行业。

2. 地缘政治：

   • 印巴冲突持续，巴方击落25架印度无人机并造成人员伤亡，印方称克什米尔遭袭击，巴方否认。美国调停，强调支持两国直接对话。

3. 双边合作：

   • 中俄发布联合声明，强调深化战略协作伙伴关系，推动全球战略稳定，呼吁通过平等对话解决分歧，避免战略风险。
   • 商务部明确表示：中国将加快补齐内需短板，积极推进加入CPTPP进程。

四、市场策略观点

1. 美英贸易协议短期内对A股形成利好支撑，但需关注政策不确定性对经济基本面的潜在影响。
2. 国内A股市场受管理层政策和国家队托底，短期震荡修复概率较高，但市场缩量且板块轮动频繁，缺乏明确主线，后续或以震荡行情为主，无逼空走势。
3. 我国经济面临回落压力，但政策预期支撑市场韧性，长期方向可能呈现震荡上升趋势。

五、期货市场表现

1. 期货市场基差和跨期价差数据显示，市场对后市波动存在分歧，部分品种（如沪深300、上证50、中证500）价差变化反映投资者对政策面和基本面的博弈。
2. 融资融券余额及交易净买额数据表明，市场资金面偏谨慎，交易活跃度不足，需关注流动性变化对股指的影响。

六、总结
当前全球市场焦点集中于贸易政策与地缘政治，美英贸易协议虽未触及全部行业，但释放政策宽松信号，对美元和美债形成短期提振。我国A股在外部利好与内部政策双支撑下维持韧性，但经济基本面回落压力下，市场仍需震荡修复。短期行情或呈现波折，板块轮动快、量能不足，操作以稳健为主。同时，中俄合作、英国降息等事件对全球风险偏好和市场预期产生间接影响，需持续关注政策动态与地缘风险演变。