20231210-中泰期货-国债期货周度报告_政治局会议货币政策表述符合预期_11月通胀数据超预期_9页_851kb

报告分析总结

• 宏观经济数据回顾：11月官方制造业PMI为49.4，略低于预期，非制造业PMI为50.2，小幅好转。进出口数据积极，CPI同比下降0.5%，PPI下降3%，通胀水平低于预期。美国非农就业数据强劲，美联储降息预期推迟。政治局会议强调稳中求进，强化宏观政策调节。

• 货币政策视角：央行实施稳健货币政策，未进行降准降息，MLF净投放6000亿元，流动性维持中性宽松。利率调控强调LPR改革效能和市场竞争秩序。

• 国债期货市场表现：本周公开市场净回笼资金，货币市场利率上升（DR007为1.84%），收益率短端下跌，长端上涨（2年期降0.06%，10年期升0.01%，30年期升0.01%），期限结构平坦化。期货合约短端弱，长端强，持仓量变动。

• 风险因素：资金价格快速补降，可能引发市场波动；通胀数据超预期，货币政策可能调整。

• 策略建议：债市呈现宽幅震荡趋势，激进交易者可逢高做空中长端；中期可考虑多头策略，但需注意资金面变化。总体谨慎，强调风险控制。

• 免责声明：报告内容基于历史数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。