20230612-上海证券-汽车与零部件行业周报_5月销量环比改善_把握板块修复机遇_16页_879kb

汽车行业周报总结（2023.6.5-6.9）

核心内容

市场表现

• 行业指数：申万汽车行业过去一周（2023.6.5-6.9）下跌 $0.88%$，强于万得全A，排名所有一级行业第19位。
• 子板块表现：汽车服务涨幅最大（$+3.90%$），汽车零部件跌幅最大（$-1.32%$）。
• 板块估值：截至2023年6月9日，汽车行业PE-TTM为28.04，较上周下跌0.26。

行业数据跟踪

• 5月汽车销量：238万辆，环比 $+10%$，同比 $+28%$。
• 乘用车销量：205万辆，环比 $+13%$，同比 $+26%$。
• 商用车销量：33万辆，环比 $-5%$，同比 $+38%$。
• 新能源汽车销量：72万辆，同比 $+60%$，渗透率约 $30%$。
• 出口情况：中国汽车出口39万辆，环比 $+3%$，同比 $+59%$；新能源汽车出口10.8万辆，同比增1.5倍。

原材料价格

• 钢材（螺纹钢、线材、普通中板）价格分别下跌 $-2.6%$、$-2.4%$、$-2.1%$。
• A00铝锭价格下跌 $-0.2%$。
• 顺丁橡胶价格下跌 $-4.4%$。
• 聚丙烯价格下跌 $-2.8%$。

主要观点

政策支持

• 商务部开展“2023消费提振年”活动，推动新能源汽车下乡，重点支持农村市场。
• 欧洲七国新能源汽车销量同比 $+26%$，环比 $+32%$，渗透率 $21.8%$。
• 美国新能源汽车销量同比 $+43%$，环比 $+6%$，渗透率 $8.8%$。

市场趋势

• 汽车板块自2022年7月开始震荡下行，当前处于过去5年历史的 $39%$ 分位点。
• 预计2023年汽车需求将呈现弱复苏，23Q3将出现数据拐点。
• 新能源汽车有望保持 $30%$ 以上增速，渗透率持续提升。

投资建议

整车端

• 重点推荐：比亚迪（技术周期与车型周期共振）。
• 建议关注：理想汽车、吉利汽车。

零部件端

• 重点推荐：连接器、空悬、一体压铸等高单车价值量、国产化率或渗透率低的环节。
• 推荐公司：沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份。
• 建议关注：博俊科技等。

风险提示

• 新车型上市不及预期。
• 产业政策不及预期。
• 供应链配套不及预期。
• 零部件市场竞争激烈化。

关键信息

市场数据

• 5月国内新能源汽车销量72万辆，同比 $+60%$。
• 1-5月新能源汽车销量294万辆，同比 $+47%$。
• 比亚迪5月销量24万辆，1-5月累计销量100.2万辆，同比 $+98%$。
• 特斯拉5月销量7.8万辆，同比 $+142%$。
• 广汽集团5月销量20.96万辆，新能源汽车销量 $+125%$。
• 长安汽车5月销量20.02万辆，自主品牌新能源销量 $+113%$。

公司动态

• 吉利汽车：5月销量12万辆，同比 $+35%$。
• 长城汽车：5月销量10.10万辆，同比 $+26%$。
• 东风汽车：5月销量1.00万辆，同比 $+10%$。
• 福田汽车：5月新能源汽车销量 $+108%$。
• 广汽集团：新能源汽车销量 $+125%$。
• 上汽集团：新能源汽车销量 $+6%$。

融资与解禁

• 融资动态：英博尔、保隆科技等公司更新可转债发行预案。
• 解禁动态：金杯汽车、智慧农业、东利机械、泉峰汽车等公司股份解禁。

估值与评级

图表说明

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较。
• 图2：细分板块涨跌幅。
• 图3：板块个股涨跌幅前五。
• 图4-9：各子板块估值水平（PE-TTM）。
• 图10-24：5月销量、渗透率、原材料价格变化等。

行业动态

• 政策动态：商务部推动新能源汽车下乡；重庆出台充换电基础设施补贴政策。
• 行业新闻：毫末智行辅助驾驶里程突破5000万公里；吉利研发氢内燃机热效率达46.11%。
• 市场动态：临港新片区发布智能网联汽车创新引领区建设方案。

总结

本报告总结了2023年6月5日至6月9日期间，中国汽车行业及新能源汽车市场的表现与趋势。整体市场呈现弱复苏态势，新能源汽车销量保持强劲增长，政策支持持续推动行业发展。原材料价格整体平稳，为行业提供一定成本支撑。投资建议聚焦于整车与零部件领域，重点推荐具备技术优势和增长潜力的企业，同时提醒投资者关注政策变化、供应链配套及市场竞争等风险因素。