2016-2017中国宏观经济形势分析与预测年度报告_167页-5mb

中国宏观经济形势分析与预测年度报告 (2016-2017) 总结

核心内容

本报告由上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组发布，旨在分析2016-2017年中国宏观经济形势，预测未来发展趋势，并提供政策模拟和治理建议。报告基于IAR-CMM宏观经济预测模型，结合多种情景分析与数据校正，对2017年的经济走势进行预测。

主要观点

1. 经济形势

   • 中国经济正处于L型探底阶段，2016年前三季度GDP增速为6.7%，但基础不稳，下滑压力依然存在。
   • 内部结构性失衡（经济结构、体制结构、治理结构）是经济增速放缓的深层次原因。
   • 外部环境不确定性增加，如中美潜在贸易战、全球经济增长放缓等，进一步影响中国经济。

2. 主要风险

   • 内部风险：包括通缩压力缓解、人民币汇率下行、地方政府与企业债务风险、房地产泡沫破灭可能导致银行不良率上升、劳动力市场疲软等。
   • 外部风险：美国经济复苏乏力、欧盟动荡、日本经济疲软、新兴经济体分化等。

3. 经济预测

   • 基准情景下，2017年全年实际GDP增速预计为6.5%，校正后为6.13%。
   • CPI增长1.9%，PPI增长2.5%，消费增长10.1%，投资增长8.1%，出口下降0.1%，进口增长0.2%。
   • 人民币兑美元汇率预计在2017年贬至7.2。

4. 情景分析与政策应对

   • 课题组基于八种情景进行了预测与政策模拟，其中：
     • 乐观情景：GDP增长6.9%，校正后为6.58%。
     • 保守乐观情景：GDP增长6.7%，校正后为6.35%。
     • 悲观情景：GDP增长5.5%-6.34%，校正后为4.94%-5.99%。
     • 保守悲观情景：GDP增长6.1%-6.4%，校正后为5.36%-6.05%。
   • 针对不同情景，报告提出了相应的政策力度选项，如降准、财政支出增加等。

5. 改革与治理建议

   • 中国经济要实现稳中求进，关键在于结构性的体制和治理改革。
   • 改革需强化执行力，明确政府边界，推进市场化、法治化、和谐发展的结构性改革。
   • 改革应注重参与性约束和激励相容约束，让大众从改革中获益，形成改革共识。
   • 课题组呼吁聚焦改革，以市场化改革为基础，推动政府、市场、社会的“三位一体”国家治理体系。

关键信息

• 潜在增长率与实际增长率差距：由于结构性失衡，实际增长率与潜在增长率差距超过两个百分点，改革是缩小差距的关键。
• 房地产与投资：房地产投资增长受调控政策影响，可能抑制投资增长，同时房价下跌将导致不良贷款率上升。
• 财政与货币政策：短期刺激政策效果有限且存在副作用，需与结构性改革相结合。
• 劳动力市场：供需疲弱，宏观刺激政策效果温和，需关注失业率上升问题。
• 汇率与资本外流：人民币汇率下行压力仍存，需关注非热钱引发的资本外流风险。
• 企业债务：非金融企业部门债务占GDP的121%，需警惕债务风险。

结构性改革与治理建议

• 深化市场导向改革：推动经济从要素驱动向效率驱动和创新驱动转变。
• 加强法治与监督：通过法律、考核、监督等手段推进综合治理，提高改革执行力。
• 促进公平竞争：避免歧视性对待民营企业，推动各类所有制企业公平发展。
• 优化资源配置：减少农业与非农业、国有与非国有部门间的资源错配。
• 实现有效市场与有限政府：政府应更多地发挥“维护”和“服务”作用，减少对市场的直接干预。

结论

本报告强调，中国经济的长期稳定增长和可持续发展依赖于结构性改革和治理机制的优化。改革执行力不足、政策效果边际递减、结构性失衡是当前经济疲弱的主要原因。通过深化市场化改革、增强法治与监督、优化资源配置、提高政府边界感，才能有效应对当前经济挑战，实现稳中求进，为实现2020年经济增长目标和跨越“中等收入陷阱”奠定基础。