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光大证券2024年7月21日大类资产策略周报总结

核心结论

国际货币基金组织（IMF）在最新《世界经济展望报告》中下调2024年美国经济增长预期至2.6%，同时上调中国经济增长预期至5.0%，提示美国服务业通胀风险增加，这将使美联储货币政策正常化更加困难。

国内市场风险偏好反复调整，美债收益率曲线变陡，其他非美元货币分化。海外宏观压力增加，国内需求改善缓慢，多数商品偏弱运行。

各类资产配置建议

资本市场上，即将公布的美国二季度GDP增速、6月核心PCE数据为核心关注点，短期经济强势或支撑权益市场。

债券方面，美债中长期利率可能仍高位运行；国内资金面平稳，国债短端窄幅震荡。

汇率方面，美元指数不排除小幅走强，避险情绪升温。

商品市场则需观察海外需求兑现情况以及美联储政策对于通胀的压制程度。

下周重点关注事件

国内关注国新办系列主题新闻发布会，海外关注美国二季度GDP与6月核心PCE数据。