20231031-国海证券-好太太-603848.SH-2023Q3业绩点评_产品迭代升级持续推进_Q3业绩快速增长_5页_398kb

国海证券2023年10月31日发布好太太（603848）2023Q3业绩点评，维持“增持”评级。

核心观点：
2023Q3公司业绩高速增长，营收1116亿元（+107.1%），归母净利润238亿元（+383.3%）。Q3单季营收397亿元（+31.6%），归母净利润88亿元（+283.7%）。产品迭代与渠道下沉是驱动增长的主要动力，毛利率同比大幅提升（Q3为52.77%），净利率亦显著增长（22.13%）。公司加大销售和研发费用投资，以提升品牌影响力与产品竞争力。盈利预测显示，未来三年营收与净利润保持20%左右的增长节奏，估值PE逐步下降。
投资评级： 维持“增持”。
风险提示： 股权激励进度、智能产品拓展、原材料波动、房地产市场与线上竞争风险。