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市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报（2022年3月4日）

一、核心内容

1. 焦煤市场

周度数据

• 期货主力合约收盘价：2868.5元/吨（较上周+357元/吨）
• 期货主力合约持仓：51919手（较上周+6712手）
• 焦煤前20名净持仓：399手（较上周净多+49手）
• 现货价格：山西晋中中硫焦煤报价2650元/吨（较上周+300元/吨）
• 基差：-218.5元/吨（较上周-57元/吨）

多空因素分析

• 利多因素：
  • 内蒙地区中央督查组入驻，环境检查严格，影响供应。
  • 部分煤矿产量减少，供应偏紧。
  • 局部地区库存紧张，价格调整频繁。
  • 竞拍价格火热，市场参与积极性高。
• 利空因素：无明确列出。

周度观点策略总结

• 焦煤市场本周表现向好，价格持续上涨。
• 炼焦煤市场支撑较强，短期高位运行。
• 但需警惕高位回调风险。
• 技术面上，JM2205合约大幅上涨，MACD指标显示红柱扩大，建议短线多单交易。

2. 焦炭市场

周度数据

• 期货主力合约收盘价：3585元/吨（较上周+402元/吨）
• 期货主力合约持仓：35096手（较上周+2919手）
• 焦炭前20名净持仓：2130手（较上周净多-89手）
• 现货价格：
  • 一级冶金焦天津港报价3310元/吨（+400元/吨）
  • 唐山一级金焦报价3320元/吨（+200元/吨）
• 基差：-265元/吨（较上周-202元/吨）

多空因素分析

• 利多因素：
  • 炼焦煤市场快速反弹，推高焦企成本。
  • 下游钢厂有序复产，利润回升，原料采购意向增强。
• 利空因素：
  • 港口库存上升，贸易资源增多。

周度观点策略总结

• 焦炭市场延续涨势，现货偏强运行。
• 焦炭期货价格显著上涨，持仓量增加。
• 技术面上，J2205合约大幅上涨，MACD指标红柱扩大，建议短线多单交易。

二、套利策略操作建议

三、市场数据与库存情况

1. 焦煤库存

• 焦煤期货主力合约持仓：51919手（+6712手）
• 焦煤基差：-218.5元/吨（-57元/吨）

2. 焦炭库存

• 焦炭期货主力合约持仓：35096手（+2919手）
• 焦炭基差：-265元/吨（-202元/吨）

3. 港口库存

• 焦煤港口库存：总库存285万吨（-44万吨）
• 焦炭港口库存：总库存233万吨（+20.3万吨）

4. 焦钢厂库存

• 炼焦煤库存：焦钢厂总库存2105.11万吨（+16.43万吨）
• 焦炭库存：焦钢厂总库存795.57万吨（-56.44万吨）

5. 库存可用天数

• 焦化厂炼焦煤可用天数：15.97天（-0.36天）
• 钢厂焦炭可用天数：15.38天（-0.4天）

6. 开工率与利用率

• 洗煤厂开工率：70.7%（-0.52%）
• 独立焦企利用率：73.2%（+1.7%）
• 钢厂高炉开工率：74.72%（+1.28%）

7. 焦炭盈利情况

• 独立焦化厂吨焦盈利：178元/吨（+157元/吨）

四、关键信息

• 供应端：炼焦煤供应偏紧，部分煤矿产量减少，洗煤厂开工率有所下降。
• 需求端：钢厂有序复产，焦炭需求增加，焦企利润修复。
• 市场情绪：竞拍价格火热，市场参与积极性高，短期支撑较强。
• 技术面：焦煤与焦炭期货均出现大幅上涨，MACD指标红柱扩大，建议短线多单交易。
• 库存变化：焦煤港口库存下降，焦炭港口库存上升，反映出市场供需关系的变化。

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