20180902-财通证券-通信行业周报_频谱发放在即_核心芯片突破_关注自主龙头_15页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为通信行业周报，主要围绕5G技术进展、行业重点公司表现、关键事件点评及投资建议展开。整体来看，通信行业在上周表现优于大盘，特别是在5G相关领域，随着频谱发放临近和测试进入关键阶段，行业迎来新的发展机遇。同时，国内核心芯片技术取得突破，进一步推动5G建设进程。

主要观点

• 5G发展进入关键阶段：国内5G测试进入第三阶段，预计年内完成独立组网测试，首批18个试点城市包括北上广及雄安新区等。
• 5G技术标准领先：中国在5G标准中贡献了32%的文稿，涵盖多项关键技术。
• 核心芯片突破：华为发布麒麟980，采用7nm工艺，显著提升性能；我国首款商用100G硅光芯片投产，具备商用化条件。
• 行业竞争与技术自主可控：中兴事件凸显核心技术受制于人的风险，国内企业在通信设备及芯片领域加速突破，实现自主可控。
• 重点公司表现突出：吴通控股、中兴通讯、北纬科技等个股涨幅居前，通信设备制造子行业表现优于整体通信板块。

关键信息

市场行情回顾

• 上周A股市场小幅下跌，上证指数下跌0.15%，创业板成分指下跌1.03%。
• 通信行业指数上涨0.11%，通信设备制造上涨0.42%。
• 个股涨幅前五：吴通控股（+15.13%）、中兴通讯（+11.38%）、北纬科技（+9.12%）、中光防雷（+7.68%）、科大讯飞（+7.17%）。

行业重点公司及事件点评

• 日海智能：
  • 中报业绩符合预期，上半年营收18.28亿元，同比增长79.80%。
  • 物联网业务增长显著，物联网智能终端收入5.33亿元，毛利率11.44%。
  • “云+端”布局成型，拓展艾拉云平台本地化，推动智慧解决方案落地。
  • 投资建议：预计2018-2020年收入分别为53.34亿元、68.79亿元、87.63亿元，维持“增持”评级，目标价25.0元。

行业新闻

• 华为发布麒麟980：采用7nm工艺，性能显著提升，引领手机进入智慧时代。
• 我国首款商用100G硅光芯片投产：由国家信息光电子创新中心等联合研制，具备商用化条件，未来有望在光通信系统中广泛应用。
• 国内5G测试进入第三阶段：以运营商为主体，18城成为首批试点城市，预商用将开启。
• 全球物联网传感器市场增长迅速：预计到2023年市场规模将达225亿美元，年复合增长率达33.6%。
• 中国铁塔设立海外子公司：首个海外投资项目落地老挝，推动东南亚通信基础设施建设。
• IPv6推广加速：山西联通已完成首款IPv6手机测试，国内IPv6用户占比提升至5%。
• 诺基亚获5亿欧元资助：加快5G研发步伐，布局端到端网络解决方案。
• VMware收购CloudHealth：扩大多云服务能力，支持3500名客户。
• 澳大利亚电信公司合并：沃达丰与TPG电信合并，打造新电信巨头。
• 美光拟投资30亿美元扩建工厂：提升内存芯片产能，增强市场竞争力。

重点公司公告

• 初灵信息：终止第一期员工持股计划，因政策变化导致资金调配困难。
• 三维通信：部分董事、监事及高管拟减持股份，不超过公司总股本0.1074%。
• 广和通：实施股票期权与限制性股票激励计划，授予206名激励对象300万股。
• 杰赛科技：实控人关联方增持公司股份，累计增持1,573,400股。
• 万马科技：持股5%以上股东及部分董监高计划减持股份，不超过2.449%。
• 天源迪科：部分高管减持计划完成，累计减持48.6万股。
• 日海智能：控股子公司与咕咚体育签署战略合作协议，定制开发运动手表。
• 北纬通信：与华纳兄弟互动娱乐公司签署《决战高尔夫》手机游戏许可和运营协议。

投资建议

建议关注以下公司：

• 日海智能（002313.SZ）：增持
• 高新兴（300098.SZ）：增持
• 长飞光纤（601869.SH）：增持
• 亨通光电（600487.SH）：买入
• 光迅科技（002281.SZ）：增持
• 烽火通信（600498.SH）：增持
• 中兴通讯（000063.SZ）：增持

风险提示

• 5G建设进度不及预期。
• 国产芯片量产及商用不及预期。

公司评级与行业评级

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所