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文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了2015-2017年期间多个行业的市场趋势与公司表现，包括手机金属外壳行业、汽车、房地产、TMT、机械设备、医药、银行、保险、环保及工业制品等。重点讨论了通达集团在手机金属外壳市场的表现，以及对其他行业的投资评级与预测。

主要观点

手机金属外壳行业

• 手机市场大量采用金属外壳的趋势将推动公司收入和盈利增长。
• 预计2016年通达集团收入将达到76亿港元，净利润为9.05亿港元，分别同比增长20%和28%。
• 金属外壳出货量将占总出货量的51%，手机外壳收入占公司总收入的69%。
• 非一体化设计（金属/塑胶混合外壳）将提高中国手机金属外壳的渗透率，成本较低，平均售价为15-20美元，比苹果的一体化方案低50%。
• 通达集团是除苹果外，全球手机金属外壳最高渗透率的厂商之一。
• 预计2016年通达集团来自华为的收入将达到20亿港元，占总收入的26%。
• 通达集团首次被覆盖，给予买入评级，目标价为1.57港元，上涨空间为29%。

华为

• 华为预计在2016年将维持强劲增长，手机出货量同比增长18%。
• 华为在手机市场继续保持领先地位，其金属机身智能手机出货量占30%。
• 通达集团在华为金属外壳产业链中市场份额为28%。

通达集团

• 通达集团是华为主要型号的主要供应商，包括Mate7、P8 Max、MediaPad M2等。
• 公司的每股盈利预测有13%的下跌空间，若手机外壳出货量仅增长1%且平均售价仅上升6%。

关键信息

估值与市场表现

• 通达集团的市盈率预测为9.5倍，比公司3年平均市盈率高1个标准差。
• 当前股价为0.6倍的2016年PEG，相比其他手机金属外壳公司折让37%。
• 通达集团的每股盈利预测较市场预测低1%、3%、8%。

行业分析

• 汽车行业：华晨汽车、正通汽车、吉利汽车、北京汽车、长城汽车、福耀玻璃、和谐汽车、中升控股等公司被给予买入或中性评级。
• 房地产行业：华润置地、禹洲地产、合景泰富、碧桂园、雅居乐地产、绿城中国、中国海外发展、世茂房地产、旭辉控股、招商局置地等公司被给予买入或中性评级。
• TMT行业：智美集团、中国创联教育、金蝶国际、金山软件、博雅互动、神州租车、腾讯控股、网龙、蓝港互动、猎豹移动、58同城等公司被给予买入或中性评级。
• 机械设备：中联重科、中国龙工、中国通号、三一国际等公司被给予买入或中性评级。
• 医药与医疗服务：三生制药、中国中药、康哲药业等公司被给予买入评级。
• 银行与保险：多家银行和保险公司被给予买入或卖出评级。
• 环保与工业制品：同方泰德、威胜集团、东江集团控股等公司被给予买入评级。

潜在催化剂

• 新型号智能手机的推出。
• 进入苹果供应链。

总结

本文档提供了多个行业和公司的详细分析，强调了手机金属外壳行业和华为在市场中的重要地位。通达集团作为华为的重要供应商，其收入和盈利预期良好，被给予买入评级。其他行业如房地产、汽车、TMT、机械设备等也显示出增长潜力，但部分公司因市场风险或行业压力被给予中性或卖出评级。整体来看，文档强调了稳增长政策对市场的影响，以及在不确定性中寻找确定性因素的重要性。