20160224-浙商证券-浙商晨报_11页_783kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2016年02月24日发布的行业与个股分析，涵盖电力设备与新能源、通信、新能源、电子材料、电子、汽车等多个领域。主要分析了多家公司的业绩表现、市场前景、技术布局及投资建议，同时包括精选新闻与公告，以及股票投资评级说明。

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主要观点与关键信息

1. 电力设备与新能源行业

1.1 科远股份

• 核心事件：全资子公司“科远控制”首次获得华电集团凝汽器清洗机器人订单。
• 投资亮点：
  • EMC模式有助于产品推广。
  • 节能效果显著，预计年节煤量达3960吨。
• 盈利预测：按当前股本，2015~2017年EPS分别为0.31元、0.55元、0.80元，对应P/E分别为119倍、67倍、46倍。
• 风险提示：增发进度不及预期，行业成长股估值中枢可能波动。

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2. 通信行业

2.1 天孚通信

• 业绩表现：2015年营收增长18.14%，净利润增长15.68%。
• 发展动态：
  • 光无源器件升级扩产项目将在2016年上半年完成，预计营收增长超40%，净利润增长超30%。
  • 新产品处于市场推广阶段，预计上半年形成销售收入。
• 战略方向：聚焦高精密制造，受益于4G建设、数据中心及智慧城市建设。
• 投资建议：持续看好，建议把握买入时机。

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3. 新能源行业

3.1 欣旺达

• 核心事件：与五洲龙签订战略合作协议，锁定2万套动力电池订单。
• 投资亮点：
  • 2016年预计收入达15亿元，是公司动力电池最大订单。
  • Apple Pay及无人机市场带来新的增长点。
• 盈利预测：2015~2017年净利润增速分别为92.8%、75.1%、35.0%，EPS分别为0.51元、0.90元、1.21元。
• 风险提示：3C行业不景气、动力业务推进不达预期、储能市场长期未启动。

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4. 电子材料行业

4.1 弘高创意

• 核心事件：布局VR+BIM技术，打造创意设计生态圈。
• 发展动态：
  • 收购盖得公司，借助BIM资源构建闭合产业链生态平台。
  • 收购东方辉煌文化，整合优质设计师资源。
  • 非公开发行24亿元，补充流动资金，为后续并购提供支持。
• 投资建议：积极关注，公司未来有望在建筑行业形成较大影响力。

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5. 电子行业

5.1 远方光电

• 核心事件：并购维尔科技，搭建识别检测大平台。
• 投资亮点：
  • 通过并购，公司进入生物识别领域，构建识别检测大平台。
  • 增发后市值有望提升至70亿元，自由流通市值仅10多亿。
• 盈利预测：2016年主业与维尔科技净利润合计约1.4亿元，按50倍PE估值，对应市值70亿元。
• 风险提示：行业竞争加剧，技术更新压力。

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6. 汽车行业

6.1 怡球资源

• 核心事件：收购美国M公司，布局汽车拆解业务。
• 行业分析：
  • 汽车拆解行业面临政策限制，五大总成不能流通，导致行业微利。
  • 政策支持将推动行业变革，有望释放市场潜力。
• 投资亮点：
  • 收购M公司后，预计减少200-250美金/吨的原料成本。
  • 未来实现100%原材料自给率，提升毛利率。
• 风险提示：海外市场依赖性强，原料价格波动风险大。

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近期个股推荐

公司名称	推荐理由
中兴通讯	一带一路通信龙头，业绩高增长，创新驱动
彩虹精化	能源互联网+金融平台，光伏装机目标高，高管认购定增
菲达环保	火电超低排放受益者，净利润增长显著
步步高	跨境电商龙头，布局生鲜电商及供应链金融
东方国信	大数据平台建设者，与三大运营商合作，未来千亿市值潜力

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精选新闻与公告

1. 东方日升：2015年营收增长78.15%，净利润增长381.56%，2016年一季度净利润预计1.6-1.7亿元。
2. 彩虹精化：收购光伏电站，布局光伏业务，设立深汕彩虹科技公司。
3. 南洋股份：中标南方电网多个项目，合同金额达1.46亿元。
4. 欣旺达：与五洲龙签订战略合作协议，锁定2万套动力电池订单。
5. 齐星铁塔：股权转让，提升子公司价值。
6. 旷达科技：2015年营收增长6.77%，净利润增长45.63%。
7. 方正电机：净利润增长497.29%，业绩表现亮眼。
8. 光一科技：营收增长104.07%，净利润增长13.75%。
9. 雄韬股份：营收增长22.39%，净利润增长36.37%。
10. TCL与紫光集团：启动产业并购基金，推动半导体与消费电子产业转型。

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投资评级说明

评级	定义
买入	相对于沪深300指数表现+20%以上
增持	相对于沪深300指数表现+10%~+20%
中性	相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
减持	相对于沪深300指数表现-10%以下

行业评级：

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%～+10%之间波动
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

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风险提示

• 公司业务发展与增发进度可能低于预期。
• 行业成长股估值中枢可能出现波动。
• 3C行业不景气，动力业务推进不及预期。
• 储能市场长期未启动。
• 汽车拆解行业受政策限制，市场前景尚未明朗。
• 原料价格波动风险。

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法律声明

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