20230220-万联证券-策略周观点2023年第3期_后半周A股显著调整_市场情绪转弱_9页_930kb

A股市场周总结（2023年第3期）

核心内容

2023年2月13日至2月17日期间，A股市场整体呈现调整态势，主要股指全线下跌。同时，市场交易热度有所回升，资金流向呈现分化，北向资金持续流入，显示出对A股市场的信心。此外，国内政策层面推进了资本市场改革，全面注册制正式实施，为市场注入新的活力。海外方面，美国通胀数据高于预期，导致美股波动，投资者对美联储政策转向的时间产生分歧。

主要观点

• 市场表现：A股主要股指全线下跌，其中科创50和创业板指跌幅较大，分别达3.73%和3.76%。申万一级行业中，电力设备、电子、房地产等行业跌幅居前，而美容护理、食品饮料、石油石化等行业涨幅较大，美容护理涨幅最高，达3.53%。
• 交易活跃度：周内两市日均交易额为9883.17亿元，较上周增长约14.33%。计算机板块因ChatGPT概念持续火热，成为交易最活跃的行业。
• 融资融券：A股融资融券余额为15720.36亿元，较上周增加51.93亿元；两融交易额为4057.05亿元。计算机、国防军工、银行板块融资净流入额较高，而医药生物、电子、有色金属板块则出现净流出。
• 北向资金：北向资金净流入82.51亿元，周内成交额为4827.02亿元。食品饮料、机械设备、计算机等行业受到北向资金青睐，农林牧渔、公用事业、银行等行业则面临净流出压力。
• 政策动态：证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，A股全面注册制正式实施，标志着资本市场改革迈出重要一步。

关键信息

市场指标

• 主要股指跌幅：

  • 上证综指：-1.12%
  • 沪深300：-1.75%
  • 深证成指：-2.18%
  • 科创50：-3.73%
  • 创业板指：-3.76%

• 行业涨跌幅：

  • 领跌行业：电力设备、电子、房地产
  • 领涨行业：美容护理（+3.53%）、食品饮料、石油石化

• 交易额与换手率：

  • 周内日均交易额：9883.17亿元（+14.33%）
  • 主要宽幅股指换手率：小幅下降

流动性指标

• 融资融券余额：15720.36亿元（+51.93亿元）

• 融资净流入额最高行业：计算机（20.38亿元）

• 融资净流出额领先行业：医药生物、电子、有色金属

• 北向资金净流入：82.51亿元

• 北向资金净买入额领先行业：食品饮料（27.91亿元）、机械设备（25.36亿元）、计算机（22.45亿元）

• 北向资金净流出额领先行业：农林牧渔、公用事业、银行

一周财经要闻

1. 中共中央 国务院发布乡村振兴意见（2023/2/14）：强调坚持农业农村优先发展，强化科技创新，扎实推进乡村发展、建设、治理等工作。
2. 央行连续三个月加量续作MLF（2023/2/16）：通过MLF和逆回购操作补充流动性，净回笼2390亿元。
3. 证监会宣布全面注册制正式实施（2023/2/17）：发布165部制度规则，涵盖发行条件、审核注册程序、监管执法等多个方面。
4. 人民银行召开金融市场工作会议（2023/2/16）：强调支持实体经济高质量发展，防控金融风险。
5. 《质量强国建设纲要》发布（2023/2/17）：部署多方面举措，提升工业品质量与民生消费质量。

投资建议

• 关注“稳增长”板块：各地落实“扩大内需”政策，全国两会将至，建议关注与政策导向相关的行业。
• 布局“高端制造、科技强国”主线：计算机、电子等科技行业仍具吸引力，建议关注高景气赛道。
• 注意止盈压力：部分热门概念和高景气赛道出现调整，需警惕止盈风险。

风险因素

• 地缘政治风险加剧
• 疫情形势反复
• 市场预期有所下滑

行业与公司投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

风险提示

本报告采用相对评级体系，不代表投资建议。投资决策应结合个人实际情况，不应仅依赖投资评级做出。报告内容基于公开资料，不构成买卖建议。

证券分析师承诺

分析师于天旭具有证券投资咨询执业资格，报告内容反映其研究观点，无任何利益补偿。

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