20221219-湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报_11页_930kb
报告摘要
ETF市场跟踪与配置周报总结
核心内容
本报告为湘财证券研究所于2022年12月19日发布的金融工程研究报告，主要围绕ETF市场表现、资金动向及投资策略展开分析。报告结合北向资金与主力资金视角，评估行业ETF轮动策略的表现，并提出相应的投资建议。
主要观点
1. 市场整体表现
- 上周市场概况：2022年12月12日至12月18日期间，A股市场整体下跌，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.94%。
- 行业涨跌情况：31个申万一级行业中，仅5个行业上涨，其余26个行业下跌。涨幅前三为社会服务（+2.92%）、食品饮料（+1.75%）和农林牧渔（+0.80%）；跌幅前三为有色金属（-4.33%）、电力设备（-3.77%）和基础化工（-3.35%）。
- 北向资金动向：北向资金全周净流入56.65亿元，其中3个交易日净流入，2个交易日净流出。净流入最多行业为医药生物、银行和食品饮料；净流出最多行业为电力设备、有色金属和煤炭。
2. ETF市场表现
- 股票型ETF：共608只，周涨跌幅中位数为-1.65%。表现较好的ETF包括中证浙江100ETF（+7.41%）、中证旅游主题ETF和食品饮料ETF；表现较差的ETF包括光伏ETF（-6.08%）。
- 债券型ETF：共18只，周涨跌幅中位数为0.0005%。涨幅最大为国泰上证10年期国债ETF（+0.15%），跌幅最大为博时中证可转债及可交换债券ETF（-1.83%）。
- 货币型ETF：共27只，总规模达3256.62亿元。其中2只规模超过1000亿元，14只规模低于1亿元。华宝现金添益A和银华交易货币A规模较大，但份额变动较大，分别减少6.86亿份和5.32亿份。
3. ETF轮动策略表现
-
北向资金视角下的行业ETF轮动策略：
- 关注行业：家用电器、有色金属、建筑材料
- 上周累计收益率：-2.89%
- 沪深300累计收益率：-1.10%
- 策略超额收益率：-1.79%
- 2022年以来累计收益率：-20.00%
- 同期沪深300累计收益率：-19.59%
- 超额收益率：-0.41%
-
基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略：
- 关注行业：家用电器、非银金融
- 上周累计收益率：-0.86%
- 沪深300累计收益率：-1.10%
- 策略超额收益率：+0.24%
- 2022年以来累计收益率：-12.38%
- 同期沪深300累计收益率：-19.59%
- 超额收益率：+7.22%
关键信息
新成立与新上市ETF
-
新成立ETF（2只）：
- 富时亚太低碳精选ETF（159687.OF）：国际(QDII)股票型基金，南方基金
- 华宝中证绿色能源ETF（562010.OF）：被动指数型基金，华宝基金
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新上市ETF（3只）：
- 中证政策性金融债3-5年ETF（511580.OF）：被动指数型债券基金，招商基金
- 科创板50成份增强策略ETF（588370.OF）：增强指数型基金，南方基金
- 中证1000增强策略ETF（561590.OF）：增强指数型基金，华泰柏瑞基金
策略构建依据
- 北向资金视角策略：通过指数衰减加权北向资金净买入额，结合行业市值调整，构建持有3个行业的轮动策略，以提升配置效果。
- 综合资金视角策略：结合北向资金与主力资金，采用历史四个月北向资金指数衰减加权与历史一个月主力资金加权，构建持有2个行业的轮动策略，以增强策略稳定性。
投资策略建议
综合分析北向资金与主力资金的行业偏好，报告建议关注以下行业：
- 家用电器：表现较好，且为两大策略共同推荐行业。
- 非银金融：在综合资金策略中被重点推荐。
- 有色金属：在北向资金策略中被推荐。
- 建筑材料：在北向资金策略中被推荐。
风险提示
- 市场环境变动风险
- 模型失效风险
投资评级体系
湘财证券采用以下投资评级标准：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上
分析师声明
分析师李正威具有证券投资咨询执业资格，报告内容真实、客观，不涉及任何形式的补偿。
重要声明
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- 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
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