20251226-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布，日期为2025年12月26日，内容涉及豆粕和菜粕的现货基差、价差数据、国际数据及库存情况分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

主要观点

1. 豆粕现货基差（张家港）

• 12月25日，张家港豆粕现货基差为340，较前一交易日下跌32。
• 其他主要港口如大连、天津、东莞、湛江、防城等地的豆粕现货基差均在320至380之间，普遍下跌32。

2. 价差数据

• M1-5价差：为315，较前一交易日上涨5。
• RM1-5价差：为84，较前一交易日上涨13。
• 豆粕-菜粕现货价差（广东）：为547，较前一交易日下跌6。
• 豆粕-菜粕盘面价差（主力）：为408，较前一交易日上涨24。

3. 国际数据

• 巴西大豆升贴水：截至12月3日，巴西大豆升贴水为150美分/蒲，未发生变化。
• 2025年大豆CNF升贴水走势图：显示巴西大豆CNF升贴水走势。
• 中国港口大豆库存：数据未具体列出，但提及库存处于历史同期高位。
• 全国主要油厂豆粗库存：库存处于高位，去化速度缓慢。
• 全国主要油厂开机率：数据未具体列出，但提及开机率变化趋势。

4. 供需分析

• 供给方面：

  • 巴西新作产量预计为1.776亿吨，播种率在12月5日为90.3%，低于上周和去年同期。
  • 阿根廷大豆播种进度为14.7%，远低于上周和去年同期。
  • 国内大豆和豆粗库存处于历史高位，预计12-1月季节性去库。
  • 海关延迟放行25天，增加对明年一季度豆粗供应的担忧。
  • 国内进口大豆开始拍卖，成交溢价高，关注后续拍卖情况。

• 需求方面：

  • 畜禽短期存栏维持高位，支撑饲用需求，但目前养殖利润亏损。
  • 国家政策倾向于控制生猪存栏和体重，可能影响远期供应。
  • 豆粗性价比有所下降，但下游成交正常，提货表现良好。

5. 市场展望

• 受国内海关会议传闻影响，今日豆粗盘面表现偏强。
• 短期需关注国内相关政策动态。
• 在巴西大豆丰产预期下，南美贴水预期面临卖压。
• M05（豆粕主力合约）短期预期区间震荡。

关键信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号。
• 发布者信息：
  • 姓名：黄向岚
  • 职位：国贸期货研究院农产品研究中心
  • 投资咨询号：Z0021658
  • 从业资格号：F03110419
• 公司信息：
  • 公司名称：国贸期货有限公司
  • 公司定位：成为一流的衍生品综合服务商
  • 公司背景：世界500强投资企业

免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不对其准确性或完整性做任何保证。
• 本报告不构成个人投资建议，亦未针对个别投资者的特殊需求。
• 投资者需自行判断报告内容是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。
• 未经国贸期货授权，任何引用、转载或向第三方传播行为均构成侵权，公司保留追究法律责任的权利。
• 期市有风险，入市需谨慎。