贵金属数据日报总结
核心内容概述
本日报主要分析了2025年12月24日至12月25日期间，国内外贵金属市场的价格走势、持仓变化、库存动态以及相关宏观经济指标的变化情况。整体来看，黄金和白银价格在短期维持高位运行，但白银涨幅明显，市场杠杆风险上升，需警惕后续波动。
价格跟踪
15点价格跟踪
| 项目 |
2025/12/25 |
2025/12/24 |
涨跌幅 |
| 伦敦金现(美元/盎司) |
4479.39 |
4492.36 |
-0.3% |
| 伦敦银现(美元/盎司) |
71.81 |
72.19 |
-0.5% |
| COMEX黄金(美元/盎司) |
4505.40 |
4519.20 |
-0.3% |
| COMEX白银(美元/盎司) |
71.88 |
72.22 |
-0.5% |
| AU2602(元/克) |
1008.76 |
1014.68 |
-0.6% |
| AG2602(元/千克) |
17397.00 |
17609.00 |
-1.2% |
| AU(T+D)(元/克) |
1002.92 |
1008.36 |
-0.5% |
| AG(T+D)(元/千克) |
17433.00 |
17605.00 |
-1.0% |
价差/比价跟踪
| 项目 |
2025/12/25 |
2025/12/24 |
涨跌幅 |
| 黄金TD-SHFE活跃价差(元/克) |
-5.84 |
-6.32 |
-7.6% |
| 白银TD-SHFE活跃价差(元/千克) |
36 |
-4 |
-1000.0% |
| 黄金内外盘(TD-伦敦)价差(元/克) |
-10.84 |
-9.47 |
14.4% |
| 白银内外盘(TD-伦敦)价差(元/千克) |
-824 |
-776 |
6.3% |
| SHFE金银主力比价 |
57.98 |
57.62 |
0.6% |
| COMEX金银主力比价 |
62.68 |
62.58 |
0.2% |
| AU2604-2602(元/克) |
2.44 |
2.66 |
-8.3% |
| AG2604-2602(元/千克) |
11 |
-5 |
-320.0% |
持仓数据
| 项目 |
2025/12/24 |
2025/12/23 |
涨跌幅 |
| 黄金ETF-SPDR(吨) |
1068.27 |
1064.56 |
0.35% |
| 白银ETF-SLV(吨) |
16446.96523 |
16503.3669 |
-0.34% |
| COMEX黄金非商业多头持仓(张) |
280920 |
268485 |
4.63% |
| COMEX黄金非商业空头持仓(张) |
46942 |
44599 |
5.25% |
| COMEX黄金非商业净多头头寸(张) |
233978 |
223886 |
4.51% |
| COMEX白银非商业多头持仓(张) |
56034 |
65958 |
-15.05% |
| COMEX白银非商业空头持仓(张) |
36352 |
44709 |
-7.37% |
| COMEX白银非商业净多头头寸(张) |
19682 |
21249 |
-7.37% |
库存数据
| 项目 |
2025/12/25 |
2025/12/24 |
涨跌幅 |
| SHFE黄金库存(千克) |
93711.00 |
93711 |
0.00% |
| SHFE白银库存(千克) |
852417.00 |
881949 |
-3.35% |
| COMEX黄金库存(金衡盎司) |
36159361 |
36159265 |
0.00% |
| COMEX白银库存(金衡盎司) |
451352686 |
450880065 |
0.10% |
宏观经济影响因素
- 美元/人民币中间价：2025年12月25日为7.04，较前一日下跌0.11%。
- 美元指数：2025年12月24日为97.95，较前一日上涨0.05%。
- 美债收益率：
- 2年期收益率：3.47%，较前一日下跌0.29%。
- 10年期收益率：4.15%，较前一日下跌3.79%。
- VIX指数：13.47，较前一日下跌0.72%。
- 标普500指数：6932.05，较前一日下跌0.12%。
- NYMEX原油：58.40，较前一日下跌0.12%。
行情回顾与分析
- 沪金期货主力合约：12月25日收跌0.39%至1008.76元/克。
- 沪银期货主力合约：12月25日收涨2.64%至17397元/千克，突破17800元/千克关口，创历史新高。
- 市场分析：由于海外进入圣诞假期，外盘休市，市场消息面相对清淡，黄金价格维持高位运行，而白银则因资金情绪推动，出现明显上涨，价格弹性增强。
后市展望
- 短期策略：贵金属价格短期料维持高位偏强运行，但白银涨幅显著，杠杆风险累积，需警惕宏观驱动减弱或资金获利了结可能引发的剧烈波动。
- 中长期观点：美联储仍处于宽松周期，地缘政治不确定性增加，美元信用风险上升，全球央行、机构及居民的配置需求有望延续，金价中长期重心或将继续上移，建议长线投资者逢低做多配置。
风险提示
- 波动风险：白银短期涨幅显著，需警惕资金获利了结引发的波动。
- 市场风险：市场消息面寡淡，价格波动可能受外部因素影响较大。
- 免责声明：本报告基于公开资料整理，不构成个人投资建议，投资者需自行判断，责任自负。
作者信息
- 作者：白素娜
- 机构：国贸期货研究院 贵金属与新能源研究中心
- 投资咨询号：Z0013700
- 从业资格号：F3023916
机构简介
- 国贸期货有限公司：世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。
