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棉花市场分析总结（2021年7月30日）

核心内容

本期资讯纵横栏目聚焦棉花市场，分析了国内外棉花供需情况、技术走势及市场影响因素，为投资者提供全面的市场动态与操作建议。

主要观点

国际市场情况

1. 美棉出口数据疲软：

   • 2020/21年度美棉净签约量创年度新低，中国未采购，主要买主为墨西哥、巴基斯坦、秘鲁等。
   • 2021/22年度美棉签约量有所回升，但整体出口趋势仍偏弱。

2. 美棉生长状况改善：

   • 美棉现蕾进度为78%，结铃进度为37%，虽较去年同期偏慢，但优良率提升至61%，整体生长情况向好。

3. 技术面分析：

   • 美棉价格维持在90美分震荡，技术面上多头力量强劲，若能站稳90美分，后期仍有上升空间。

国内市场情况

1. 植棉面积与产量：

   • 2021年全国植棉面积为4345.59万亩，同比减少5.47%；预计总产量为572.18万吨，同比减少3.41%。
   • 现蕾率为97.25%，低于去年同期0.28个百分点。

2. 病虫害与管理措施：

   • 病虫害发生较重，病害较轻比例仅为40.84%，虫害较轻为63.27%。
   • 江苏棉区迎来雨水天气，农户积极进行田间管理，预计棉花将很快进入盛花期。

3. 滑准税配额发放：

   • 配额70万吨，其中40万吨为加工贸易，30万吨为一般贸易，市场早有预期，实际影响有限，部分市场解读为“利空出尽”。

4. 储备棉轮出支撑：

   • 储备棉轮出成交积极，价格较高，对郑棉形成支撑。

技术分析与市场展望

• 郑棉走势：

  • 本周郑棉主力合约2109价格震荡上行，最高达17835元/吨，周五收盘17335元/吨，较上周上涨0.90%。
  • 技术面上，郑棉保持强势，价格在17000元/吨之上震荡，短期可逢低买入，注意止损。

• 市场前景：

  • 全球棉花小幅减产趋势持续，需求恢复预期乐观，去库存格局仍在。
  • 国内新棉预计减产，籽棉抢收预期推高成本，下游纺织企业库存低，旺季启动或推动价格上行。
  • 技术与基本面均显示棉花整体偏多，三季度棉价重心预计进一步上行。

关键信息

• 美棉出口签约量下降，主要买主集中在亚洲国家，中国未采购。
• 国内植棉面积减少，但单产略增，预计总产量减少。
• 滑准税配额落地，但市场早有预期，实际影响有限。
• 储备棉轮出积极，支撑郑棉价格。
• 郑棉技术面强势，价格在17000之上震荡，短期操作建议逢低买入。
• 基本面偏多，全球供需格局偏紧，国内需求修复预期增强，三季度棉价或进一步上涨。

操作建议

• 多单策略：可继续持有郑棉多单，关注17000元/吨支撑位，逢低买入，注意止损。
• 关注点：美棉生长状况、国内棉农管理措施、储备棉轮出进度、下游纺织企业补库行为。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

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