20240812-西南证券-兴通股份-603209.SH-内外贸双轨协同发展_降本增效高质量增长_5页_1mb

报告摘要

事件概述：兴通股份公告2024年上半年业绩，公司实现营业收入772亿元，同比增长2356%，归属于上市公司股东的净利润180亿元，同比增长3156%，体现了高质量增长。其中，第二季度营业收入387亿元，同比增长3535%，净利润103亿元，同比增长7131%。
公司运营：截至2024年6月30日，公司运营35艘散装液体危险货物船舶，总运力41万载重吨。内贸化学品船占主导，运力2373万载重吨；外贸化学品船运力1025万载重吨，形成覆盖全球的运输网络，服务内贸及外贸市场。
市场展望：全球化学品贸易稳定增长，预计未来复合增长率为33%。2024-2028年化学品船舶运力供需平衡，供应增速放缓，将保持市场稳定。
财务预测：预计2024-2026年营业收入分别为158亿元、176亿元、211亿元；归母净利润分别为35亿元、41亿元、52亿元；每股收益（EPS）分别为1.25元、1.46元、1.84元，显示强劲增长潜力。
投资建议：维持买入评级，建议关注公司国际业务拓展和运价坚挺带来的收益，受益于供需优化。
风险提示：需警惕宏观经济波动、运力调控政策、船舶安全运营及环保风险等因素对业绩的影响。