中国经济高质量发展系列研究：数字经济-数字化助力食品饮料企业降本增效-240325-银河证券-31页_2mb

数字经济助力食品饮料企业降本增效

核心观点

数字化工具在食品饮料企业的生产、营销和分销各环节应用，对实现降本增效至关重要。

⚫ 白酒板块：营销数字化构建竞争壁垒

• “一物一码”系统从防伪溯源发展至"五码合一"（箱码、盒码、盖外、内码），实现全流程数字化管理，强化了货物流向追踪、窜货管理及渠道利润分配。
• 四大头部企业（五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）已完成或正在推进五码合一应用，差异化策略塑造壁垒，其中五粮液提出"控盘分利"，优化费用投放，提高销售费用使用效率。
• 数字化程度领先的酒企获得竞争优势，实现库存周期改善及终端费用效率提升。

⚫ 快消品板块：多维度提效降本

• 快消品企业通过生产自动化、数字化营销、供应链管理系统等手段提升综合竞争力。
• 新兴业态如零食量贩凭借快速数字化布局助力规模化扩张，传统品牌加速向精细化运营转型。
• 东鹏饮料通过“五码合一”与“壹元乐享”活动打通渠道，实现终端动销，并推动业绩稳健增长。

⚫ 投资建议

白酒板块重点推荐：

• 山西汾酒、泸州老窖、五粮液
• 数字化营销体系建设领先，费用使用效率提升
  快消品板块推荐：
• 东鹏饮料
• 数字化赋能效果显著，终端动销和费用转化率提升

风险提示

1. 数字化推行激进或导致客户流失
2. 信息系统建设可能带来高额投资风险

注：本报告节选自《中国银河证券股份有限公司 研究报告》，数据及分析仅供参考。