20230517-德邦证券-电子月报（台股）2023-04_需求有望触底_下半年静待回升_14页_1mb

半导体上游：台积电4月销售额同比下滑14.79%，预期Q2为谷底；联电Q2晶圆出货量持平，售价稳定；世界先进产能利用率季增4-6个百分点。

半导体设计：联发科Q2展望保守，联咏因新产品导入和促销备货Q2预期乐观，毛利率目标38.5%-40.5%；信骅Q2预期持平小幅增长，主要受益5、6月订单。

面板：群创大尺寸出货量持平，中小尺寸改善，预估2023年审慎乐观；友达和群创4月营收环比下滑，但全年展望谨慎乐观。

电路板：臻鼎Q2有望复苏，上半年落底；联茂看好车用领域，Q2业绩预期优于上半年，主要受益AI服务器和高阶运算材料升级。

存储：南亚科、旺宏4月营收环比增长，DRAM现货价格下跌，但W2价格有望止稳；随着出货旺季逼近，预计Q2营收恢复增长。

电源及功率：台达电4月营收同比大增，电动车领域带动增长；富鼎Q2业绩下滑，强茂Q2环比增长，反映功率器件景气度回暖。

投资建议：关注半导体板块，尤其是存储、封测。存储推荐兆易创新、北京君正等，封测关注长电科技、甬矽电子等，IOT及SOC、IC设计中的模拟芯片可关注乐鑫科技、圣邦股份、纳芯微、帝奥微、恒玄科技等。风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。