> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 报告类型：股指日评 # 日期：2026年5月26日 ## 一、行情回顾与后市展望 ### 1.1 行情回顾 - **股票市场**：5月25日，万得全A放量上涨，收盘上涨 $1.21\%$ ，但全市超3200支个股下跌，市场赚钱效应不佳，热度集中在科创板。 - **主要股指表现**： - 沪深300上涨 $1.58\%$ - 上证50上涨 $1.55\%$ - 中证500上涨 $1.48\%$ - 中证1000上涨 $1.23\%$ - **股指期货表现**： - IF2606.CFE上涨 $1.34\%$ - IH2606.CFE上涨 $1.52\%$ - IM2606.CFE上涨 $1.34\%$ - IC2606.CFE上涨 $0.83\%$ - **表现对比**：股指期货整体表现弱于现货。 ### 1.2 后市展望 - **外围市场**：美国与伊朗框架协议已达成 $95\%$ ，双方在核储备与霍尔木兹海峡问题上达成协议，但尚未签署最终协议，谈判仍处于措辞磋商阶段。 - **国内市场**： - 企业基本面改善，Wind全A营收增速全面由负转正，归母净利同比增幅走扩，盈利拐点已到来。 - 市场情绪波动较大，半导体板块因监管传闻出现大幅下挫，随后因华为“韬(τ)定律”引发反弹，科创50大涨近6%。 - 当前市场资金与情绪集中在局部板块，结构性分化明显，短期或延续震荡运行。 - **中长期趋势**：地缘扰动下，中国受益于供应链竞争优势，更具韧性；宏观经济基本面与企业盈利拐点或已到来，资金面与基本面共振下，指数长期向好趋势不变。 ## 二、数据概览 ### 表1：股指期货、现货行情数据 | 名称/合约 | 收盘价 | 日涨跌幅(%) | 日振幅 | 日成交量 | 日成交额(亿元) | 持仓量 | 持仓量变动 | |----------|--------|-------------|--------|----------|----------------|--------|-------------| | 沪深300 | 4921.60 | 1.58 | 1.35 | 26474323600 | 8611.79 | - | - | | IF2606.CFE | 4852.60 | 1.34 | 1.12 | 69836 | 1013.74 | 136285 | -2208 | | IF2607.CFE | 4814.80 | 1.32 | 1.04 | 2366 | 34.10 | 4218 | 160 | | IF2609.CFE | 4765.20 | 1.24 | 1.11 | 21809 | 311.05 | 84117 | 2683 | | IF2612.CFE | 4710.20 | 1.23 | 1.05 | 7417 | 104.57 | 26011 | 444 | | 上证50 | 2968.70 | 1.55 | 1.38 | 4843944600 | 2209.45 | - | - | | IH2606.CFE | 2943.20 | 1.52 | 1.39 | 38202 | 336.05 | 58574 | -377 | | IH2607.CFE | 2913.20 | 1.50 | 2.53 | 2036 | 17.75 | 3991 | 312 | | IH2609.CFE | 2899.20 | 1.29 | 1.19 | 11334 | 98.37 | 38491 | 805 | | IH2612.CFE | 2882.00 | 1.28 | 1.13 | 3370 | 29.09 | 10202 | 352 | | 中证500 | 8703.89 | 1.48 | 1.88 | 23505289000 | 6293.33 | - | - | | IC2606.CFE | 8582.80 | 1.34 | 1.88 | 106542 | 1818.71 | 156252 | -4164 | | IC2607.CFE | 8525.40 | 1.35 | 1.79 | 5101 | 86.54 | 7003 | 1095 | | IC2609.CFE | 8405.00 | 1.20 | 1.73 | 35290 | 590.47 | 98858 | -77 | | IC2612.CFE | 8251.60 | 1.23 | 1.73 | 10237 | 168.07 | 32615 | 852 | | 中证1000 | 8799.31 | 1.23 | 1.52 | 30289600600 | 6685.84 | - | - | | IM2606.CFE | 8661.40 | 0.83 | 1.41 | 158385 | 2738.71 | 214502 | -14620 | | IM2607.CFE | 8588.00 | 0.81 | 1.34 | 7064 | 121.10 | 10621 | 1340 | | IM2609.CFE | 8434.60 | 0.77 | 1.25 | 48454 | 815.95 | 131803 | 1970 | | IM2612.CFE | 8223.00 | 0.77 | 1.18 | 17584 | 288.77 | 58331 | 681 | ### 图1：国内主要指数表现 - 创业板指上涨 $2.84\%$ - 深证成指上涨 $2.30\%$ - 中证1000上涨 $2.14\%$ - 中小盘上涨 $2.02\%$ - 中证500上涨 $1.87\%$ - 万得全A市场上涨 $1.74\%$ - 沪深300上涨 $1.30\%$ - 上证指数上涨 $0.87\%$ - 上证50上涨 $0.09\%$ ### 图2：市场风格表现 - 成长板块上涨 $2.93\%$ - 周期板块上涨 $1.75\%$ - 稳定板块上涨 $0.02\%$ - 消费板块下跌 $-0.42\%$ - 金融板块下跌 $-0.51\%$ ### 图3：行业板块表现（申万一级指数） - 综合上涨 $4.5\%$ - 电子上涨 $4.2\%$ - 通信上涨 $4.1\%$ - 建筑材料上涨 $3.8\%$ - 有色金属上涨 $3.6\%$ - 机械设备上涨 $2.9\%$ - 基础化工上涨 $2.6\%$ - 环保上涨 $1.5\%$ - 国防军工上涨 $1.4\%$ - 电力设备上涨 $1.4\%$ - 计算机上涨 $1.3\%$ - 汽车上涨 $1.0\%$ - 纺织服饰上涨 $1.0\%$ - 房地产上涨 $0.7\%$ - 社会服务上涨 $0.7\%$ - 建筑装饰上涨 $0.6\%$ - 钢铁上涨 $0.5\%$ - 轻工制造上涨 $0.5\%$ - 美容护理上涨 $0.5\%$ - 商贸零售上涨 $0.4\%$ - 公用事业上涨 $0.3\%$ - 家用电器下跌 $-0.1\%$ - 交通运输下跌 $-0.2\%$ - 银行下跌 $-0.3\%$ - 传媒下跌 $-0.4\%$ - 煤炭下跌 $-0.5\%$ - 医药生物下跌 $-0.6\%$ - 农林牧渔下跌 $-0.7\%$ - 石油石化下跌 $-0.8\%$ - 非银金融下跌 $-0.9\%$ - 金融保险下跌 $-1.2\%$ - 公告投资下跌 $-1.5\%$ ### 图4：万得全A成交量（亿） - 2026年5月11日成交量为 $1400$ 亿，较前一阶段有所回升。 ### 图5：股指现货成交量（亿） - 2026年5月11日沪深300成交量为 $200$ 亿，上证50为 $60$ 亿，中证500为 $220$ 亿，中证1000为 $300$ 亿。 ### 图6：股指期货成交量 - 2026年5月12日沪深300期货成交量为 $17,500$ 亿，上证50为 $7,500$ 亿，中证500为 $12,500$ 亿，中证1000为 $34,500$ 亿。 ### 图7：股指期货持仓量 - 2026年5月12日沪深300持仓量为 $42,000$ 亿，上证50为 $34,000$ 亿，中证500为 $47,000$ 亿，中证1000为 $48,000$ 亿。 ### 图8：主力合约基差走势 - 基差走势呈现波动，具体数值未明确列出，但趋势显示存在一定的调整空间。 ### 图9：跨期价差走势 - 跨期价差在2026年6月后逐步收窄，从 $-20\%$ 回升至 $0\%$，显示市场预期趋于稳定。 ### 图10：主要ETF基金份额统计（亿张） - 大盘ETF与中小盘ETF份额在2026年5月17日分别降至 $1300$ 亿和 $900$ 亿，表明市场资金向中小盘转移。 ### 图11：主要ETF成交额统计（亿元） - 大盘ETF与中小盘ETF成交额在2026年5月19日分别为 $380$ 亿和 $360$ 亿，显示市场活跃度有所回升。 ## 三、行业要闻 - **美伊框架协议进展**：美国与伊朗的框架协议已达成 $95\%$，但尚未签署，谈判重点为结束战争，核问题尚未讨论。 - **华为“韬(τ)定律”发布**：华为提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”，预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程水平，这是中国在全球半导体领域首次提出的新指导原则。 - **央行逆回购操作**：央行开展 $2580$ 亿元7天期逆回购操作，操作利率 $1.40\%$，净投放 $2570$ 亿元，表明流动性较为宽松。 ## 四、建信期货联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，邮编：200120 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，邮编：518026 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，邮编：250014 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，邮编：510620 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，邮编：100032 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，邮编：350300 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，邮编：450008 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，邮编：315000 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，邮编：200120 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，邮编：710075 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，邮编：310000 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，邮编：200122 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，邮编：200082 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，邮编：362000 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，邮编：361000 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，邮编：610020 ## 五、免责声明 - 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性。 - 未经书面授权，不得以任何形式复制、引用或分发本报告内容。