20210920-南华期货-股指期货周报_市场如期回调_后市关注FOMC会议_7页_1mb

股指期货周报总结

核心内容

2021年9月20日发布的《股指期货周报》主要分析了A股市场在上周的回调情况，并展望了未来市场走势。报告指出，市场回调属于短期过热后的正常调整，未超出预期。同时，报告强调了9月FOMC会议对市场可能带来的影响，建议投资者关注会议后的市场波动。

主要观点

• 市场回调正常：上周A股三大指数普遍回调，沪深300跌幅最大（-3.14%），中证500和上证50次之。市场回调是由于前期风险偏好过高，而近期基本面数据疲软导致的正常调整。
• 风险偏好下降：融资买入额占A股成交额比例明显下滑，市场活跃度同步回落，表明投资者风险偏好有所下降。
• 基本面影响：8月宏观经济数据环比下滑，消费、投资增速均出现放缓，净出口表现相对较好，但整体经济恢复不均衡，对市场情绪产生负面影响。
• 美元指数与美债收益率波动：美元指数和美债收益率的反弹对A股市场形成压力，尤其是沪深300指数与美元指数高度相关。
• 流动性收紧：8月初以来，市场流动性有所收紧，GC001利率中枢上升，主要与专项债发行量增加有关。
• 策略建议：继续持有多IC空IH敞口，维持仓位不变，关注FOMC会议带来的市场波动。

关键信息

一、行情分析

• 指数表现：
  • 沪深300指数：下跌3.14%
  • 中证500指数：下跌2.79%
  • 上证50指数：下跌2.78%
• 期指表现：
  • IF跌幅最大，其次是IH，最后是IC。
• 市场热度：
  • 融资买入额占A股成交额比例下降，市场活跃度回落。
• 资金流向：
  • A股资金呈现净流出态势，流出额度与7月底低点持平。
• 流动性变化：
  • GC001利率中枢上升，反映市场流动性收紧。

二、策略推荐

• 多IC空IH策略：
  • 上周组合收益率出现回撤，但市场回调后情绪有所降温。
  • 本周维持仓位不变，关注FOMC会议带来的波动。

三、重点跟踪事项

• FOMC会议：9月21-22日召开，预计对市场情绪和走势产生重要影响。
• 市场均衡性：沪深300与300等权指数差距缩小，市场结构性特征趋于均衡。

本周重点关注

• FOMC会议影响：由于中秋假期，本周恢复交易与FOMC会议时间接近，需警惕市场因会议消息出现的异常波动。
• 市场趋势明朗化：会议后，短期股指趋势将更加清晰。

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