20251129-五矿期货-橡胶周报_橡胶多单离场暂时观望_59页_3mb

橡胶周报总结

市场评估

橡胶市场近期利空因素增加，需求预期边际转弱，供应端虽有扰动但总体平稳。EUDR（欧盟零毁林法案）延期事件对需求构成短期利空，导致橡胶厂和轮胎厂去库存压力增大。整体市场逻辑从多头主导转向空头影响。

关键因素分析

• 利多因素：雨季可能扰动泰国供应，下半年上涨历史支撑；交易所库存低，吸引多头关注。
• 利空因素：EUDR延期推迟需求启动，橡胶供应增加（泰国出口增长、国内产量波动），需求现实平淡，政策预期不确定性。
• 需求端：轮胎开工率（全钢胎63.33%）正常，但欧洲抢出口高峰已过，预期转弱；中国需求平稳，海外需求边际减少。
• 供应端：交易所橡胶库存偏低，仓单出库预期增加，中期供应预期分歧大，部分认为增产20-30万吨。

交易策略推荐

• 多单操作：建议暂时平仓离场，因利空边际增多，价格短期偏弱。
• 空多机会：关注多RU2601空RU2609的波段操作，把握需求和供应变化带来的波幅。
• 观望市场：主要观察工业品涨跌气氛、下游累库进度（如青岛累库），以及宏观政策影响。

市场预期

短期橡胶价格或继续调整，关注供需平衡变化和库存动向。中长期取决于泰国供应扰动和政策落地情况。