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冠通期货沥青研究报告摘要

策略建议: 报告建议多单暂时离场，由于沥青供需边际走强，但原油价格停止上涨导致期货盘面冲高受阻。

供给端分析: 沥青开工率环比回升40个百分点至327%，处于历年同期低位，较去年同期低19个百分点；春节期间下游偏弱已恢复，库存存货比连续两周下降至23.8%，处于历史低位。

需求端分析: 基建投资支持需求，政府工作报告中提到的超长期特别国债发行有利；1-11月公路建设投资累计同比增长12.2%，道路运输业固定资产投资2024年2月同比增长8.3%，基建拉动潜力值得关注。

期现行情: 期货2406合约今日下跌0.81%至3686元/吨，持仓量减少；基差为-106元/吨，山东市场价稳定在3580元/吨，沥青贴水情况偏高。

风险提示: 投资有风险，入市需谨慎；本公司具备期货交易咨询资格，建议阅读最后一页免责声明。