20230830-开源证券-江丰电子-300666.SZ-公司信息更新报告_2023H1营收稳定增长_精密零部件营收创季度新高_4页_931kb

江丰电子（300666SZ）2023半年度报告总结如下：

• 业绩表现：2023年半年，公司营收1197亿元，同比增长1019%，但归母净利润153亿元同比下降100%，扣非净利润-98亿元，同比下降128.6%。2023年第二季度单季度营收633亿元，同比增长59.5%，环比增长119.7%，尽管净利润和扣非净利润大幅下降。

• 业务分析：超高纯金属溅射靶材业务营收779亿元，同比增长185%，毛利率降至28.7%。精密零部件业务营收203亿元，同比增长1501%，创季度新高，毛利率达31.4%。

• 研发与未来：公司2023年上半年研发投入78亿元，同比增长272.9%。持续推进多个项目和生产线，包括半导体材料制造，并投资数字化工厂以增强竞争力。

• 风险提示：可能面临下游需求不及预期、产品研发延迟或行业竞争加剧的风险。

• 原有评级：维持“买入”评级。基于预测，2023-2025年预计归母净利润分别为38.3亿元、51.4亿元、64.0亿元，EPS分别为1.44元、1.94元、2.41元，对应PE分别为397倍、295倍、237倍。

整体来看，公司业绩波动大，但成长动力充足，预计未来表现积极。